NT2 – Báo cáo cập nhật – [NẮM GIỮ] – Lợi nhuận ròng tiếp tục tăng trưởng

Doanh thu 1Q26 đạt 2,172 tỷ đồng (tăng 52% n/n, ~ 90% dự phóng của KIS) nhờ (i) sản lượng tăng 59% n/n trong bối cảnh tiêu thụ điện cả nước trong 1Q26 đạt 6.5% n/n, (ii) dù giá bán điện bình quân ước tính giảm 4.5% n/n. LNG ghi nhận 217 tỷ đồng (tăng 4.9x n/n), tương ứng biên LNG đạt 10%, tăng 6.9 đpt n/n. Sự cải thiện đáng kể này đến từ việc NT2 đã hoàn tất khấu hao máy móc từ 4Q25, giúp chi phí khấu hao giảm mạnh (-79% n/n) trong 1Q26.

Kết quả, LNST đạt 180 tỷ đồng (tăng 4.8x n/n), hoàn thành khoảng 50% dự phóng của KIS. Xét về động lực tăng trưởng, LNST được hỗ trợ bởi (i) cải thiện biên LNG như đề cập ở trên; (ii) doanh thu tài chính ghi nhận 58 tỷ đồng (tăng 27 tỷ đồng tương ứng mức tăng 85% n/n), dù (iii) chi phí QLDN tăng lên 34 tỷ đồng (+82% n/n).