PHR – Tin vắn – [Không xếp hạng] – Mảng KCN yếu, không có tiền đền bù từ VSIP III
- Trong 4Q25, PHR ghi nhận doanh thu thuần 499 tỷ đồng (-19% q/q, -21% n/n, hình 1). Cụ thể:
- Cao su: Doanh thu giảm xuống 468 tỷ đồng (chiếm 94% tổng doanh thu, -22% q/q, -19% n/n) do giá cao su giảm 6–10% n/n.
- Khu công nghiệp: Doanh thu đạt 17 tỷ đồng (3% tổng doanh thu, +1% q/q, -56% n/n) do không có hợp đồng mới đủ điều kiện ghi nhận một lần (~21.8 tỷ đồng) trong 4Q25 như đã ghi nhận trong 4Q24.
- Lợi nhuận gộp đạt 157 tỷ đồng (+8% q/q, -26% n/n, hình 2), Biên LNG mảng cao su tăng nhẹ lên 30,9% (+9.1 đpt q/q, +0.3 đpt n/n, hình 5). Biên LNG cải thiện nhẹ dù giá bán giảm mạnh hơn so với chi phí thu mua mủ cao su (hình 3, 4), nhiều khả năng do PHR bắt đầu tiêu thụ lượng tồn kho có giá vốn thấp tích lũy từ quý trước.
- Tuy nhiên, LNTT giảm 69% n/n còn 79 tỷ đồng (hình 6).
- Chi phí SG&A tăng 22% n/n do chi phí nhân công tăng (+66% n/n).
- Lãi tài chính thuần giảm khi PHR trích lập dự phòng 28.5 tỷ đồng cho khoản đầu tư vào Thủy điện Ngọc Linh (sở hữu 14.23%).
- Ngoài ra, PHR không ghi nhận thu nhập đền bù từ KCN VSIP III như trong 4Q24 (55.7 tỷ đồng).
- LNST đạt 70 tỷ đồng (-73% q/q, -70% n/n).
Bài phân tích nổi bật
Bản tin phái sinh: Thanh khoản suy giảm
Nhận định thị trường: Duy trì lực cầu
Bản tin phái sinh: Tín hiệu đảo chiều?
Nhận định thị trường: Tăng điểm trên diện rộng
Khởi đầu tích cực trước Tết Nguyên Đán
Bản tin phái sinh: Mức độ biến động tăng
Nhận định thị trường: Áp lực bán duy trì
