Phân tích báo cáo tài chính FPT: Động lực tăng trưởng nào đang dẫn dắt?

Báo cáo tài chính 1/2025 của FPT vừa được công bố không chỉ thể hiện sự tăng trưởng mạnh mẽ về doanh thu và lợi nhuận mà còn hé lộ những chiến lược quan trọng. Bài viết dưới đây sẽ đi sâu phân tích báo cáo tài chính FPT nhằm tìm ra đâu là nền tảng thúc đẩy tăng trưởng và đâu là những rủi ro nhà đầu tư cần lưu tâm trong giai đoạn tới.

Mục tiêu phân tích báo cáo tài chính FPT

Việc phân tích báo cáo tài chính là một bước không thể thiếu trong quá trình đánh giá hiệu quả hoạt động và tiềm năng đầu tư của bất kỳ doanh nghiệp nào. Đối với Tập đoàn FPT, doanh nghiệp công nghệ hàng đầu Việt Nam, việc xem xét kỹ lưỡng các chỉ tiêu tài chính trong từng quý không chỉ giúp nhà đầu tư hiểu rõ tình hình kinh doanh hiện tại mà còn đưa ra nhận định chính xác về các động lực tăng trưởng trong tương lai. Cụ thể, mục tiêu phân tích báo cáo tài chính FPT quý 1/2025 bao gồm:

• Đánh giá hiệu quả kinh doanh cốt lõi thông qua các chỉ số về doanh thu, lợi nhuận, biên lợi nhuận và chi phí. Từ đó, xác định các mảng hoạt động đang đóng góp lớn nhất vào sự tăng trưởng.
• Phân tích cấu trúc tài chính để đánh giá mức độ an toàn, đòn bẩy tài chính và khả năng mở rộng quy mô của FPT trong thời gian tới.
• Xem xét khả năng tạo dòng tiền thực tế từ hoạt động kinh doanh, một yếu tố quan trọng để đánh giá tính bền vững và tính thanh khoản của doanh nghiệp.
• Nhận diện các động lực tăng trưởng tiềm năng, bao gồm dịch vụ công nghệ thông tin toàn cầu, chuyển đổi số, AI, viễn thông và giáo dục – những mảng FPT đang đầu tư mạnh mẽ.
• Cảnh báo các rủi ro tài chính và hoạt động có thể ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh trong những quý tiếp theo như biến động tỷ giá, chi phí nhân sự hoặc cạnh tranh quốc tế.

FPT – Tập đoàn đa ngành nghề lớn tại Việt Nam

Phân tích báo cáo tài chính FPT không đơn thuần là việc nhìn lại quá khứ mà còn nhằm xác định FPT đang ở đâu trên bản đồ tăng trưởng và liệu họ có đủ nền tảng tài chính để vươn xa hơn trong kỷ nguyên chuyển đổi số hay không.

Phân tích báo cáo kinh doanh quý 1/2025

Trong bối cảnh kinh tế còn nhiều thách thức đầu năm 2025, FPT vẫn ghi nhận kết quả kinh doanh hết sức ấn tượng trong quý I. Kết quả này đến từ sự tăng trưởng mạnh mẽ của mảng công nghệ, đặc biệt là dịch vụ công nghệ thông tin xuất khẩu cho thấy chiến lược toàn cầu hóa và số hóa của FPT đang phát huy hiệu quả rõ rệt.

Doanh thu thuần: Tăng trưởng ấn tượng gần 14%

Trong quý 1/2025, phân tích báo cáo tài chính FPT tiếp tục ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực phản ánh chiến lược mở rộng thị trường đúng đắn và khả năng vận hành hiệu quả. Theo báo cáo, doanh thu thuần hợp nhất quý I/2025 của FPT đạt 16.058 tỷ đồng, tăng 1.965 tỷ đồng (13.9%) so với cùng kỳ năm trước (14.093 tỷ đồng). Đây là mức tăng trưởng khá cao, phản ánh sự phục hồi mạnh mẽ của khối công nghệ sau giai đoạn khó khăn.

Cơ cấu doanh thu theo bộ phận cho thấy:

• Khối CNTT nước ngoài chiếm tỷ trọng lớn nhất với 8.186 tỷ đồng (51% tổng doanh thu), tăng trưởng 17% so với cùng kỳ
• Khối viễn thông đạt 4.465 tỷ đồng, tăng trưởng khá 15%
• Khối CNTT trong nước đạt 1.583 tỷ đồng, tăng nhẹ 7.5%
• Khối nội dung số giảm nhẹ còn 117 tỷ đồng
• Khối đầu tư, giáo dục và khác đạt 1.901 tỷ đồng

Đặc biệt, thị trường Nhật Bản ghi nhận tăng trưởng tới 30.4% về doanh thu nhờ nhu cầu chuyển đổi số mạnh mẽ, trở thành động lực chính của khối CNTT nước ngoài.

Biên lợi nhuận gộp cải thiện rõ rệt 

Mặc dù phân tích báo cáo tài chính FPT không nêu trực tiếp tỷ lệ biên lợi nhuận gộp nhưng có thể suy luận mức độ cải thiện đáng kể qua chỉ số lợi nhuận gộp và lợi nhuận trước thuế. Lợi nhuận gộp đạt 6.301 tỷ đồng, tăng 790 tỷ đồng (14.3%) so với cùng kỳ. Biên lợi nhuận gộp duy trì ở mức 39.2%, tăng nhẹ so với mức 39.1% cùng kỳ năm trước cho thấy khả năng kiểm soát giá vốn tốt.

• Giá vốn hàng bán là 9.757 tỷ đồng, chiếm 60.7% doanh thu thuần
• Tỷ lệ giá vốn/doanh thu giảm nhẹ từ 61.1% xuống 60.7% cho thấy cải thiện hiệu quả sản xuất
• Khối CNTT nước ngoài có biên lợi nhuận cao nhất, đóng góp chính vào lợi nhuận chung

Việc kiểm soát chi phí đầu vào, tận dụng quy mô và tỷ lệ khách hàng quốc tế cao trên phân tích báo cáo tài chính FPT cho thấy sự duy trì biên lợi nhuận gộp hấp dẫn. Đây là một trong những yếu tố then chốt giúp FPT tạo ra lợi nhuận bền vững.

Báo cáo kết quả doanh thu quý 1/2025 của FPT có nhiều điểm đáng chú ý

Chi phí hoạt động tăng trưởng theo doanh thu

Tổng chi phí hoạt động trong quý I/2025 được kiểm soát tốt trong bối cảnh doanh thu tăng mạnh. Tổng chi phí hoạt động (bao gồm chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp) là 3.706 tỷ đồng, tăng 493 tỷ đồng (15.3%) so với cùng kỳ. Trong đó:

• Chi phí bán hàng: 1.829 tỷ đồng, tăng 33.6%
• Chi phí quản lý doanh nghiệp: 1.877 tỷ đồng, tăng 3%

Tỷ lệ chi phí hoạt động/doanh thu giữ ổn định ở mức 23% trên phân tích báo cáo tài chính FPT cho thấy sự kiểm soát tốt chi phí dù mở rộng hoạt động. Đáng chú ý, chi phí bán hàng tăng mạnh phản ánh nỗ lực mở rộng thị trường quốc tế.

Lợi nhuận sau thuế tăng trưởng mạnh 20.1%

Điểm nhấn đáng chú ý là trong lợi nhuận sau thuế đạt 2.596 tỷ đồng, tăng 20,1% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận trước thuế đạt 3.025 tỷ đồng, tăng 19,4%, cho thấy hiệu quả hoạt động và khả năng sinh lời cao. 

Chia theo mảng, khối Công nghệ mang về lợi nhuận trước thuế 1.416 tỷ đồng, chiếm 47% tổng lợi nhuận, với tăng trưởng gần 23% so với quý 1/2024. Khối Viễn thông cũng đóng góp đáng kể với 943 tỷ đồng, tăng hơn 17%. 

Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 1.478 đồng, tăng hơn 20% so với mức 1.231 đồng cùng kỳ năm trước – là chỉ dấu tích cực cho cổ đông và nhà đầu tư về hiệu quả sinh lợi của doanh nghiệp.

Với kết quả khả quan này, FPT đang trên đà hoàn thành mục tiêu kinh doanh năm 2025 với doanh thu 75.400 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 13.395 tỷ đồng. Đồng thời, theo phân tích báo cáo tài chính FPT thì doanh nghiệp tiếp tục giữ vững vai trò dẫn dắt trong ngành công nghệ Việt Nam và mở rộng hiện diện tại thị trường toàn cầu.

>>> Xem thêm: Phân tích báo cáo tài chính Vingroup và tiềm năng đầu tư

Phân tích bảng cân đối kế toán

Bảng cân đối kế toán hợp nhất tại ngày 31/03/2025 của FPT phản ánh một bức tranh tài chính tích cực. Cấu trúc tài sản và nguồn vốn của FPT tiếp tục cho thấy tính ổn định, linh hoạt và hiệu quả trong sử dụng vốn. Đồng thời duy trì mức thanh khoản tốt để phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh và đầu tư mở rộng.

Tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn 

Tính đến ngày 31/03/2025, tổng tài sản  trên phân tích báo cáo tài chính FPT đạt 73.998 tỷ đồng, tăng 1.998 tỷ đồng so với đầu năm. Trong cơ cấu tài sản, tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn với 46.076 tỷ đồng, tương đương 62,3% tổng tài sản. 

Trong đó, tiền và các khoản tương đương tiền giảm mạnh xuống còn 6.756 tỷ đồng do công ty tập trung đầu tư mở rộng hoạt động kinh doanh. Ngược lại, đầu tư tài chính ngắn hạn tăng 9,1%, đạt 23.768 tỷ đồng, thể hiện sự mở rộng danh mục đầu tư trong ngắn hạn. 

Khi phân tích báo cáo tài chính FPT, các khoản phải thu ngắn hạn cũng tăng 5,4% lên mức 11.998 tỷ đồng. Hàng tồn kho tăng mạnh 13,5%, đạt 2.108 tỷ đồng, phản ánh sự tích trữ nguyên vật liệu hoặc sản phẩm để chuẩn bị cho hoạt động sản xuất kinh doanh. 

Về tài sản dài hạn, giá trị đạt 27.922 tỷ đồng, chiếm 37,7% tổng tài sản. Tài sản cố định tăng 4,9% lên 15.548 tỷ đồng, cho thấy công ty tiếp tục đầu tư vào máy móc, thiết bị và cơ sở vật chất để nâng cao năng lực sản xuất. Đầu tư tài chính dài hạn cũng tăng 6,3% đạt 3.527 tỷ đồng, thể hiện chiến lược mở rộng đầu tư lâu dài nhằm gia tăng giá trị tài sản.

Bảng cân đối kế toán quý 1/2025 của Tập đoàn FPT

Nợ phải trả tăng nhẹ, đòn bẩy tài chính an toàn

Tổng nợ phải trả trên phân tích báo cáo tài chính FPT tính đến ngày 31/03/2025 là 36.101 tỷ đồng, giảm nhẹ 171 tỷ đồng so với đầu năm cho thấy xu hướng kiểm soát nợ hiệu quả hơn. Trong cơ cấu nợ, nợ ngắn hạn chiếm ưu thế tuyệt đối với 33.917 tỷ đồng, tương đương 93,9% tổng nợ phải trả.

Đáng chú ý, vay ngắn hạn tăng mạnh 26,8% lên mức 18.320 tỷ đồng, phản ánh nhu cầu vốn lưu động phục vụ cho hoạt động sản xuất, kinh doanh và đầu tư mở rộng. Ngược lại, khoản phải trả người bán giảm đáng kể 26,7%, còn 3.244 tỷ đồng, cho thấy công ty đã thanh toán bớt các nghĩa vụ ngắn hạn với đối tác. 

Nợ dài hạn ở mức 2.184 tỷ đồng, chiếm 6,1% tổng nợ. Trong đó, vay dài hạn đạt 988 tỷ đồng, tăng gần gấp đôi so với đầu năm, thể hiện xu hướng cân đối giữa nguồn vốn ngắn và dài hạn để đảm bảo dòng tiền ổn định. Tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu giảm nhẹ từ 1,02 lần xuống còn 0,95 lần, cho thấy cấu trúc tài chính đang dần trở nên an toàn hơn, với mức đòn bẩy tài chính hợp lý và khả năng tự chủ tài chính được cải thiện.

Vốn chủ sở hữu tăng trưởng, EPS cải thiện

Vốn chủ sở hữu trên phân tích báo cáo tài chính FPT tính đến ngày 31/03/2025 đạt 37.897 tỷ đồng, tăng 2.169 tỷ đồng, tương ứng mức tăng 6,1% so với đầu năm. Mức tăng này chủ yếu đến từ lợi nhuận sau thuế chưa phân phối, với mức tăng 2.174 tỷ đồng cho thấy công ty có kết quả kinh doanh tích cực và giữ lại phần lớn lợi nhuận để tái đầu tư hoặc tăng cường nội lực tài chính. 

Bên cạnh đó, chênh lệch tỷ giá cũng ghi nhận cải thiện 63 tỷ đồng, góp phần nâng cao giá trị vốn chủ sở hữu. Những yếu tố này phản ánh năng lực tài chính được củng cố tạo nền tảng vững chắc cho hoạt động sản xuất kinh doanh trong thời gian tới.

>>> Xem ngay: Phân tích báo cáo tài chính MWG: Lợi nhuận thực hay con số ảo?

Phân tích lưu chuyển tiền tệ

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ hợp nhất của phân tích báo cáo tài chính FPT quý 1/2025 phản ánh bức tranh tích cực khi dòng tiền đầu tư tăng mạnh góp phần củng cố nền tảng tài chính vững chắc và tạo dư địa để doanh nghiệp tiếp tục mở rộng đầu tư, đồng thời trả cổ tức cho cổ đông.

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh âm

Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh trong kỳ ghi nhận âm 2.507 tỷ đồng phản ánh áp lực dòng tiền ngắn hạn. Nguyên nhân chủ yếu đến từ việc gia tăng các khoản mục lưu động. 

Cụ thể, khoản phải thu khách hàng trên phân tích báo cáo tài chính FPT tăng 595 tỷ đồng, công ty ghi nhận doanh thu nhưng chưa thu được tiền mặt. Đồng thời, hàng tồn kho tăng thêm 249 tỷ đồng thể hiện sự gia tăng tích trữ nguyên vật liệu hoặc thành phẩm làm giảm lượng tiền mặt lưu thông. 

Đáng chú ý, các khoản phải trả giảm mạnh 3.169 tỷ đồng, đồng nghĩa với việc công ty đã chi trả đáng kể các nghĩa vụ tài chính ngắn hạn. Bên cạnh đó, khoản thuế thu nhập doanh nghiệp đã nộp trong kỳ lên tới 1.287 tỷ đồng cũng góp phần làm giảm dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh. Những yếu tố này cho thấy mặc dù công ty vẫn duy trì hoạt động ổn định nhưng dòng tiền thực tế lại đang chịu nhiều áp lực cần được theo dõi chặt chẽ trong các quý tiếp theo.

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ của FPT trong quý 1/2025

Dòng tiền đầu tư lớn

Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư trên phân tích báo cáo tài chính FPT trong kỳ ghi nhận âm 4.397 tỷ đồng. Khoản chi lớn nhất là mua sắm tài sản cố định với giá trị 2.607 tỷ đồng cho thấy công ty tiếp tục đầu tư vào máy móc, thiết bị và cơ sở hạ tầng nhằm nâng cao năng lực sản xuất và cải thiện hiệu quả hoạt động. 

Bên cạnh đó, công ty cũng đẩy mạnh hoạt động cho vay và đầu tư tài chính với tổng giá trị lên tới 10.159 tỷ đồng, trong khi số tiền thu hồi từ các khoản cho vay đạt 8.175 tỷ đồng. Chênh lệch giữa dòng tiền chi ra và thu về từ hoạt động đầu tư cho thấy doanh nghiệp đang tận dụng nguồn lực tài chính để tìm kiếm cơ hội sinh lời trong dài hạn, dù điều này tạm thời gây áp lực lên dòng tiền hiện tại.

Dòng tiền hoạt động tài chính

Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính trong kỳ đạt dương 4.273 tỷ đồng. Cụ thể, doanh nghiệp thu về 12.176 tỷ đồng từ hoạt động vay vốn dựa trên phân tích báo cáo tài chính FPT, trong khi đã chi 7.902 tỷ đồng để trả nợ gốc vay.

FPT duy trì đòn bẩy tài chính vừa phải, đồng thời đảm bảo nghĩa vụ cổ tức và chi trả lãi vay đúng hạn. Đây là điểm cộng cho sự minh bạch và ổn định trong quản trị dòng tiền tài chính.
>>> Tìm hiểu ngay: Phân tích báo cáo tài chính VCB và đánh giá triển vọng đầu tư

Đánh giá triển vọng và rủi ro đầu tư vào cổ phiếu FPT

Thị trường công nghệ thông tin toàn cầu tiếp tục ghi nhận xu hướng tăng trưởng mạnh mẽ, đặc biệt tại các quốc gia phát triển như Nhật Bản. Dựa theo phân tích báo cáo tài chính FPT, công ty sở hữu lợi thế cạnh tranh rõ nét trong xuất khẩu phần mềm và cung cấp dịch vụ CNTT, đặc biệt là khi đã xây dựng được uy tín trên thị trường quốc tế. 

Bên cạnh đó, hệ sinh thái kinh doanh đa dạng, trải rộng từ viễn thông, giáo dục đến nội dung số, giúp FPT tận dụng hiệu quả nguồn lực và mở rộng chuỗi giá trị, giảm thiểu rủi ro tập trung vào một lĩnh vực duy nhất. Về mặt tài chính, công ty duy trì nền tảng vững mạnh với tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu hợp lý, cho phép mở rộng đầu tư mà không tạo áp lực lớn đến an toàn tài chính.

Tuy nhiên, công ty cũng đang đối mặt với một số thách thức đáng lưu ý. Rủi ro tỷ giá là một vấn đề lớn do công ty có khoản vay bằng ngoại tệ đáng kể, đặc biệt là USD và JPY khiến chi phí tài chính biến động theo diễn biến thị trường tiền tệ quốc tế. 

Ngoài ra, áp lực cạnh tranh trong ngành CNTT và viễn thông ngày càng gay gắt, không chỉ từ các doanh nghiệp nội địa mà còn từ các đối thủ quốc tế có nguồn lực mạnh. Chi phí nhân công trong lĩnh vực công nghệ cao cũng không ngừng gia tăng ảnh hưởng đến biên lợi nhuận. 

Phân tích báo cáo tài chính FPT quý I/2025 phản ánh bức tranh tăng trưởng toàn diện với những kết quả ấn tượng về doanh thu và lợi nhuận. Cơ cấu tài chính vẫn duy trì ở mức lành mạnh dù có sự gia tăng về các khoản vay ngắn hạn. Để cập nhật thêm thông tin mới về cổ phiếu FPT, Nhà đầu tư liên hệ Bộ phận Chuyên viên của KIS Việt Nam qua Hotline (028) 3914 8585 hoặc tìm hiểu thêm tại stockkisvn.vn.