NHNN quay lại bơm ròng khi tăng trưởng tín dụng đạt mức kỷ lục

Trong tuần này, NHNN đã chuyển dịch trạng thái quay trở lại bơm ròng thanh khoản thông qua thị trường mở, trong bối cảnh tăng trưởng tín dụng đã vượt mục tiêu chính thức trong khi tỷ giá USDVND tiếp tục xu hướng đi ngang trên diện rộng. Trên thị trường liên ngân hàng, lãi suất qua đêm tiếp tục giảm, trái lại các kỳ hạn dài hơn tiếp tục tăng mạnh, phản ánh ưu tiên của các ngân hàng đối với các nguồn vốn ổn định hơn. Về phương diện tỷ giá, USDVND đã hạ nhiệt trước kỳ vọng về các chính sách lãi suất nới lỏng hơn từ Fed, cùng với sự hỗ trợ từ dòng kiều hối cuối năm. Với việc NHNN duy trì quan điểm hỗ trợ thanh khoản, chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng tín dụng sẽ tiếp tục tăng tốc vào cuối năm 2025, có khả năng đẩy mức giãn nở tín dụng cả năm vượt ngưỡng 17.65% hiện tại.