MSH – Tin vắn – [Không xếp hạng] – Tăng trưởng vững chắc trong 1Q25 nhưng rủi ro tiềm ẩn từ sau 2Q25F

Trong 1Q25, doanh thu của MSH đạt 1,036 tỷ đồng (+34.5% n/n, -27.5% q/q). Tăng trưởng doanh thu của MSH vượt trội so với xuất khẩu dệt may của Việt Nam trong 1Q25. Biên LN gộp của MSH duy trì ở mức cao, đạt 18.4% (+6.1 đpt n/n, nhưng -1.6 đpt q/q), chúng tôi nhận thấy các hợp đồng CMT đóng góp chính vào mức BLNG cao này. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng biên LN gộp cao từ đơn hàng CMT khó duy trì và có thể quay về mức bình thường khi nhu cầu hạ nhiệt. LNST trong 1Q25 ghi nhận 84.4 tỷ đồng (+59.4% n/n).