Cổ phiếu MSB: Lợi thế Retail – SME và định giá thấp

MSB (Ngân hàng TMCP Hàng Hải Việt Nam) đang cho thấy nền tảng tăng trưởng tích cực trong năm 2025 nhờ tập trung vào các phân khúc khách hàng có biên lợi nhuận cao, kiểm soát nợ xấu tốt và mức định giá vẫn thấp so với mặt bằng ngành. Đây là một trong những cổ phiếu ngân hàng mid-cap có triển vọng sáng trong năm tới.

Luận điểm đầu tư

• Tập trung vào Retail & SME – Phân khúc biên lợi nhuận cao

MSB ưu tiên mở rộng hai mảng khách hàng bán lẻ (Retail) và khách hàng doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME). Đây là hai phân khúc có NIM cao, nhu cầu tín dụng ổn định và ít phụ thuộc vào các dự án lớn. Cơ cấu này giúp MSB duy trì lợi nhuận tăng trưởng đều đặn.

• Tăng trưởng mạnh và nợ xấu được kiểm soát

Trong năm 2025, MSB được kỳ vọng duy trì mức tăng trưởng tín dụng tốt, đi cùng chất lượng tài sản cải thiện. Nợ xấu được kiểm soát ở mức thấp, giúp ngân hàng hạn chế chi phí dự phòng và cải thiện lợi nhuận ròng.

• Định giá hấp dẫn với P/B quanh 1.x

So với nhóm ngân hàng cùng quy mô, MSB đang giao dịch ở mức P/B thấp, cho thấy dư địa tăng giá còn lớn khi lợi nhuận phục hồi bền vững và thị trường định giá lại nhóm ngân hàng bán lẻ.

 Khuyến nghị giao dịch

Cổ phiếu MSB – Triển vọng tích cực trong chu kỳ hồi phục ngành ngân hàng

Với chiến lược tập trung vào Retail – SME, tăng trưởng ổn định và định giá vẫn ở mức thấp, cổ phiếu MSB phù hợp cho nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội trong nhóm ngân hàng mid-cap có nền tảng tài chính lành mạnh.

Mở tài khoản tại KIS và truy cập stockkisvn.vn để xem thêm phân tích chi tiết và báo cáo cập nhật mới nhất từ chuyên gia KIS Việt Nam.