Cổ phiếu HPG: Biên lợi nhuận cải thiện, triển vọng 2026

HPG (Tập đoàn Hòa Phát) đang bước vào giai đoạn tăng trưởng mới nhờ dự án Dung Quất 2 chuẩn bị vận hành toàn bộ, chính sách phòng vệ thương mại hỗ trợ ngành thép và triển vọng cải thiện biên lợi nhuận. Bên cạnh đó, chiến lược mở rộng sang các sản phẩm thép đặc biệt giúp HPG gia tăng dư địa tăng trưởng dài hạn.

Luận điểm đầu tư cổ phiếu HPG

Dung Quất 2 – Động lực tăng trưởng cốt lõi

Khi vận hành toàn bộ từ năm 2026, Dung Quất 2 sẽ nâng công suất thép thô của HPG lên hơn 14 triệu tấn/năm. Đáng chú ý, công suất thép cuộn cán nóng (HRC) tăng lên 8,6 triệu tấn/năm, gấp đôi hiện tại, giúp HPG củng cố vị thế dẫn đầu và giảm phụ thuộc vào HRC nhập khẩu.

Hưởng lợi từ chính sách phòng vệ thương mại

Việc áp dụng thuế chống bán phá giá đối với thép HRC nhập khẩu từ Trung Quốc và Ấn Độ giúp cải thiện môi trường cạnh tranh trong nước, hỗ trợ giá bán và sản lượng tiêu thụ HRC của HPG trong trung hạn.

Biên lợi nhuận cải thiện

Chi phí đầu vào có xu hướng giảm giúp biên lợi nhuận của HPG cải thiện, đặc biệt khi sản lượng từ các dự án quy mô lớn được khai thác hiệu quả hơn.

Sản phẩm mới – Thép ray tàu cao tốc

HPG đã khởi công nhà máy sản xuất thép ray và thép đặc biệt, dự kiến ra mắt sản phẩm từ năm 2027. Đây là bước đi chiến lược, mở rộng sang phân khúc giá trị cao, gắn với các dự án hạ tầng giao thông quy mô lớn trong tương lai.

📌 Khuyến nghị giao dịch cổ phiếu HPG

Cổ phiếu HPG – Bước vào chu kỳ tăng trưởng công suất và giá trị

Với Dung Quất 2 chuẩn bị vận hành toàn diện, lợi thế từ HRC nội địa và chiến lược phát triển sản phẩm thép đặc biệt, cổ phiếu HPG đang sở hữu nền tảng tăng trưởng trung – dài hạn rõ ràng trong giai đoạn 2026 trở đi.

Mở tài khoản tại KIS và truy cập stockkisvn.vn để xem thêm phân tích chi tiết và báo cáo cập nhật mới nhất từ chuyên gia KIS Việt Nam.