Cổ phiếu VNM– Ngôi sao phòng thủ của năm 2025? Phân tích cổ phiếu Vinamilk từ A đến Z

Cổ phiếu VNM đang thu hút sự chú ý trở lại khi định giá chạm vùng hấp dẫn, trong khi doanh nghiệp đang triển khai nhiều chiến lược tái cấu trúc mạnh mẽ. Liệu giá cổ phiếu Vinamilk có còn dư địa tăng trưởng? Và đâu là cơ hội đầu tư dài hạn với mã cổ phiếu biểu tượng ngành sữa Việt Nam? Hãy cùng tiềm hiểu trong bài viết này nhé.

Tổng quan doanh nghiệp Vinamilk và vai trò của cổ phiếu VNM

Vinamilk là doanh nghiệp đầu ngành trong lĩnh vực sản xuất và kinh doanh các sản phẩm từ sữa tại Việt Nam. Với mạng lưới phân phối rộng khắp 63 tỉnh thành, sản phẩm Vinamilk hiện diện trong hầu hết các gia đình Việt. Ngoài ra, doanh nghiệp cũng xuất khẩu sang hơn 50 quốc gia, đóng góp lớn vào kim ngạch ngành thực phẩm.

Cổ phiếu Vinamilk (mã: VNM) từ lâu đã là mã cổ phiếu blue-chip được ưa chuộng trên sàn chứng khoán HOSE, thuộc rổ chỉ số VN30 và thu hút lượng lớn nhà đầu tư tổ chức, nước ngoài nhờ tính ổn định và chính sách cổ tức hấp dẫn. Sự hiện diện vững chắc của Vinamilk trong ngành hàng tiêu dùng thiết yếu giúp cổ phiếu VNM trở thành điểm tựa đáng tin cậy, đặc biệt trong những thời kỳ thị trường biến động mạnh.

Kết quả kinh doanh quý 1/2025: Thách thức ngắn hạn nhưng nhiều điểm sáng

Vinamilk ghi nhận doanh thu thuần quý 1/2025 đạt 12.934 tỷ đồng, giảm 8,4% so với cùng kỳ. Lý do chính là do quá trình tái cấu trúc hệ thống phân phối nội địa khiến doanh thu trong nước sụt giảm gần 13% % so với quý 1/2024.

Tuy nhiên, mảng xuất khẩu lại ghi nhận kết quả khả quan, đạt 2.924 tỷ đồng, tăng 11,8%. Doanh thu xuất khẩu trực tiếp tăng 24,9%. Công ty con Driftwood tại Mỹ vẫn duy trì sự ổn định nhờ tiêu thụ nội địa và nguyên liệu địa phương.

Doanh thu và lời nhuận quý 1/2025 của Vinamilk phản ánh một phần hiệu suất hoạt động của doanh nghiệp

Lợi nhuận ròng quý 1 đạt 1.618 tỷ đồng, giảm nhẹ do chi phí nguyên vật liệu và marketing gia tăng. Tuy nhiên, Vinamilk đã chốt giá nguyên liệu cho quý 2 và một phần quý 3, trong khi giá nguyên liệu thế giới được dự báo sẽ tiếp tục hạ nhiệt. Điều này mở ra kỳ vọng phục hồi biên lợi nhuận trong nửa cuối năm 2025.

Bên cạnh đó, Vinamilk vẫn duy trì dòng tiền hoạt động dương và tỷ lệ nợ vay thấp – yếu tố giúp doanh nghiệp có dư địa để đầu tư phát triển mà không ảnh hưởng đến tính an toàn tài chính.

Giá cổ phiếu Vinamilk hiện tại và xu hướng định giá

Giá cổ phiếu Vinamilk hiện dao động quanh mức 55.300 đồng/cp (cập nhật 29/05/2025), được xem là vùng giá đáy của nhiều năm gần đây. Ngày 13/7/2016 cổ phiếu VNM đã từng gia dịch với mức giá 147.000 đồng/cổ phiếu, định giá hiện tại của cổ phiếu VNM đang khá hấp dẫn cho nhà đầu tư trung và dài hạn.

Theo báo cáo phân tích của VNDirect, cổ phiếu VNM có giá mục tiêu đến cuối năm 2025 là 68.300 đồng/cp, tương đương tiềm năng tăng giá khoảng 24,2%. Với mức PE forward khoảng 14 lần, cổ phiếu Vinamilk đang giao dịch thấp hơn trung bình ngành tiêu dùng – thực phẩm, mở ra cơ hội định giá lại cho cổ phiếu VNM khi hoạt động kinh doanh cải thiện. Ngoài ra, dòng vốn ETF và đầu tư tổ chức đang có xu hướng quay trở lại các mã cổ phiếu phòng thủ, có dòng tiền ổn định và cổ phiếu VNM là một trong số đó.

Chính sách cổ tức ổn định – điểm cộng lớn của cổ phiếu VNM

Vinamilk duy trì chính sách chi trả cổ tức bằng tiền mặt ổn định với tỷ lệ trung bình từ 40–50% lợi nhuận sau thuế hàng năm. Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2025, công ty tiếp tục cam kết duy trì mức chi trả cổ tức tối thiểu 50% lợi nhuận sau thuế hợp nhất. Chính sách này đã được duy trì liên tục từ năm 2006, tạo nên một lịch sử ấn tượng về sự ổn định trong chi trả cổ tức – điều mà rất ít doanh nghiệp niêm yết tại Việt Nam có thể duy trì trong gần hai thập kỷ qua.

Trang trại sữa Greenfarm của Vinamilk

Nhờ đó, cổ phiếu Vinamilk trở thành lựa chọn hàng đầu dành cho nhà đầu tư ưu tiên dòng tiền ổn định và bền vững. Sự kết hợp giữa mức cổ tức hấp dẫn và tiềm năng tăng giá cổ phiếu đã giúp VNM luôn được các quỹ đầu tư dài hạn, đặc biệt là những quỹ theo chiến lược giá trị, tin tưởng và lựa chọn trong danh mục đầu tư của mình.

Chiến lược tái cấu trúc phân phối và đầu tư hệ sinh thái sản phẩm

Vinamilk đang thực hiện tái cấu trúc toàn diện hệ thống phân phối. Thay vì phụ thuộc vào các nhà phân phối truyền thống, doanh nghiệp chuyển sang mở rộng hệ thống 800 cửa hàng Vinamilk Store trên toàn quốc. Đây vừa là kênh bán hàng vừa là công cụ marketing hiệu quả. Các cửa hàng này sẽ tích hợp phân phối sản phẩm từ các công ty thành viên như Mộc Châu Milk, Vilico, Vinabeef…, tạo thành hệ sinh thái hàng tiêu dùng – thực phẩm đa dạng, gia tăng lợi nhuận gộp và nhận diện thương hiệu.

Trong tháng 4/2025, doanh thu mảng sữa bột tăng 35% so với tháng trước và tăng đến 70% so với cùng kỳ năm 2023. Đây là tín hiệu rõ rệt cho thấy hiệu quả từ mô hình phân phối mới. Ngoài ra, Vinamilk đang tăng tốc xây dựng trung tâm logistics và kho lạnh tập trung, nhằm giảm thiểu chi phí vận hành và nâng cao hiệu quả chuỗi cung ứng.

>>> Xem thêm: Báo cáo tài chính Vinamilk 2024: Bức tranh toàn cảnh về hiệu quả hoạt động và triển vọng tăng trưởng

Cổ phiếu VNM: lực đẩy từ xu hướng tiêu dùng cao cấp và chuyển đổi số

Cổ phiếu VNM được kỳ vọng tăng trưởng nhờ chiến lược tập trung vào phân khúc sữa cao cấp, hữu cơ và sản phẩm dinh dưỡng chuyên biệt, đáp ứng nhu cầu tiêu dùng ngày càng khắt khe. Việc đa dạng hóa sản phẩm giúp Vinamilk mở rộng thị trường và cải thiện biên lợi nhuận, thúc đẩy doanh thu và lợi nhuận bền vững.

Đồng thời, Vinamilk đẩy mạnh chuyển đổi số toàn diện trong sản xuất, phân phối và tiếp thị, tối ưu chi phí và nâng cao trải nghiệm khách hàng trên kênh trực tuyến. Chiến dịch marketing livestream giúp mở rộng độ phủ thương hiệu và tăng tương tác với khách hàng trẻ. Sự kết hợp này là động lực quan trọng củng cố vị thế và thúc đẩy sự tăng trưởng bền vững của cổ phiếu VNM trong tương lai.

Vinamilk chú trọng vào chuyển đổi số trong cung cấp dịch vụ

Triển vọng cổ phiếu VNM trong năm 2025 và dài hạn

Theo ước tính của VNDirect, Vinamilk sẽ đạt doanh thu 60.855 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 9.034 tỷ đồng trong năm 2025, tăng trưởng lần lượt 6% và 11% so với năm 2024. Tăng trưởng được hỗ trợ bởi:

• Biên lợi nhuận cải thiện nhờ giá nguyên liệu hạ nhiệt.
• Hệ thống phân phối mới phát huy hiệu quả.
• Mảng xuất khẩu tăng trưởng ổn định.
• Sản phẩm mới đa dạng, đáp ứng xu hướng tiêu dùng mới.

Đồng thời, sự ổn định của ngành sữa và vai trò thiết yếu của sản phẩm giúp Vinamilk ít bị ảnh hưởng bởi các cú sốc kinh tế so với các ngành chu kỳ khác. Đây là lợi thế quan trọng cho nhà đầu tư dài hạn.

Có nên mua cổ phiếu Vinamilk năm 2025?

Với mức định giá hợp lý, chiến lược kinh doanh đang chuyển biến tích cực, cổ tức ổn định và thương hiệu vững mạnh, cổ phiếu Vinamilk phù hợp cho các nhà đầu tư trung và dài hạn. Dù không còn tốc độ tăng trưởng nhanh như giai đoạn 2010–2016, nhưng trong bối cảnh thị trường nhiều biến động, cổ phiếu VNM vẫn là một kênh đầu tư đáng tin cậy. Với nền tảng tài chính vững, định hướng chiến lược rõ ràng và chính sách cổ tức ổn định, cổ phiếu Vinamilk xứng đáng có mặt trong danh mục đầu tư dài hạn.

Nếu bạn là nhà đầu tư đang cân nhắc mua cổ phiếu Vinamilk, thì năm 2025 có thể là thời điểm hợp lý để tích lũy dần, nhất là khi giá cổ phiếu vẫn đang ở vùng khá thấp trong lịch sử giá cổ phiếu VNM. Việc giải ngân theo từng đợt, kết hợp theo dõi kỹ tình hình tái cấu trúc hệ thống phân phối sẽ giúp tối ưu hiệu quả đầu tư. Truy cập stockkisvn.vn để theo dõi thêm các nhận định mới nhất về cổ phiếu VNM và cập nhật nhanh chóng các cơ hội đầu tư chứng khoán nổi bật trong năm 2025!