Cổ phiếu SHB có đáng để đầu tư? Phân tích chuyên sâu

Cổ phiếu ngân hàng luôn là nhóm ngành nhận được sự quan tâm lớn từ nhà đầu tư. Trong đó, cổ phiếu SHB nổi bật với mức thanh khoản tốt và chính sách cổ tức hấp dẫn. Vì vậy để hiểu rõ hơn về mã cổ phiếu này, bài viết dưới đây sẽ đi sâu phân tích tình hình tài chính, tiềm năng tăng trưởng cũng như rủi ro để giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định chính xác.

Giới thiệu về cổ phiếu SHB

Ngân hàng Thương mại Cổ phần Sài Gòn – Hà Nội là một trong những ngân hàng thương mại cổ phần lớn tại Việt Nam, với mã chứng khoán SHB được niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE). Tính đến ngày 13/03/2025, giá cổ phiếu SHB đạt 9.990 đồng với khối lượng giao dịch 562.100 cổ phiếu và vốn hóa thị trường khoảng 40.611,86 tỷ đồng.

Về cơ cấu cổ đông, Công ty Cổ phần Tập đoàn T&T hiện nắm giữ 7,85% cổ phần, ông Đỗ Quang Vinh sở hữu 2,76%, ông Đỗ Quang Hiển sở hữu 2,72%, Công ty Cổ phần Tập đoàn BIM nắm giữ 2,51% và ông Đỗ Vinh Quang sở hữu 2,29%. Các cổ đông khác chiếm 81,87% cổ phần còn lại.

Về hiệu quả kinh doanh, trong quý IV năm 2024, SHB ghi nhận tổng doanh thu đạt 17.171 tỷ đồng, tổng chi phí là 14.676,1 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế đạt 2.494,9 tỷ đồng. Với nền tảng tài chính vững mạnh, cơ cấu cổ đông đa dạng và kết quả kinh doanh tích cực, cổ phiếu SHB tiếp tục thu hút sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư.

Phân tích báo cáo tài chính của SHB quý 4/2024

Phân tích báo cáo tài chính của SHB cung cấp cái nhìn toàn diện về tình hình tài chính và hiệu quả hoạt động của ngân hàng. Dưới đây là các khía cạnh chính để nhà đầu tư có thể xem xét trước khi ra quyết định đầu tư.

Báo cáo tài chính quý 4/2024

Theo Báo cáo tài chính Quý IV năm 2024, SHB ghi nhận những kết quả tích cực:

• Tổng thu nhập hoạt động: Đạt 9.403,97 tỷ đồng, tăng 72,69% so với cùng kỳ năm 2023.
• Thu nhập lãi thuần: Đạt 8.283,81 tỷ đồng, tăng 68,63% so với Quý IV/2023.
• Lợi nhuận trước thuế: Ghi nhận 3.212 tỷ đồng, tăng 54% so với cùng kỳ năm trước.
• Chi phí hoạt động: Chỉ số CIR (tỷ lệ chi phí trên thu nhập) đạt 24,21%, cho thấy hiệu quả quản trị chi phí tốt.
• Chi phí dự phòng rủi ro: Tăng 32,1%, phản ánh xu hướng thận trọng trong quản lý nợ xấu và bảo vệ nguồn vốn.

SHB duy trì đà tăng trưởng bền vững với mức tăng doanh thu cao

Cổ tức và chính sách cổ tức

Trong năm 2024, SHB tiếp tục duy trì chính sách cổ tức hấp dẫn nhằm đảm bảo lợi ích cho cổ đông. Theo báo cáo mới nhất, SHB đã chốt quyền trả cổ tức bằng cổ phiếu giúp gia tăng vốn điều lệ và nâng cao giá trị dài hạn cho nhà đầu tư.

Chính sách cổ tức của SHB được đánh giá là ổn định trong nhiều năm qua, với tỷ lệ chi trả dao động từ 11% đến 20% tùy theo tình hình kinh doanh từng năm. Việc trả cổ tức bằng cổ phiếu giúp ngân hàng duy trì nguồn vốn tự có, tăng vốn điều lệ để đáp ứng nhu cầu mở rộng hoạt động kinh doanh, đồng thời đảm bảo các chỉ số an toàn tài chính theo quy định của Ngân hàng Nhà nước.

Tuy nhiên, với hình thức trả cổ tức bằng cổ phiếu, nhà đầu tư có thể chịu áp lực pha loãng cổ phiếu trong ngắn hạn. Dù vậy, nếu SHB tiếp tục duy trì mức tăng trưởng lợi nhuận cao và cải thiện hiệu quả hoạt động, cổ đông vẫn có thể hưởng lợi khi đầu tư dài hạn.

>>> Xem thêm: Giá cổ phiếu SHB tại thời điểm này có nên mua không?

Phân tích kỹ thuật khi đầu tư cổ phiếu SHB

Phân tích kỹ thuật là một phương pháp quan trọng giúp nhà đầu tư xác định xu hướng giá cổ phiếu của SHB dựa trên dữ liệu thị trường. Trong thời gian gần đây, SHB đã có những biến động đáng chú ý về giá, phản ánh tâm lý thị trường và tình hình kinh doanh của ngân hàng.

Xu hướng giá cổ phiếu SHB

Từ đầu năm 2024 đến quý IV/2024, cổ phiếu SHB đã có giai đoạn điều chỉnh mạnh trước khi phục hồi đáng kể. Cụ thể:

• Giai đoạn đầu năm 2024: SHB dao động quanh mức 12.000 – 13.500 đồng/cổ phiếu với thanh khoản ổn định.
• Giữa năm 2024: Cổ phiếu giảm xuống mức 11.000 đồng, phản ánh sự lo ngại của thị trường về lãi suất và tình hình kinh tế chung.
• Quý IV/2024: Sau khi công bố báo cáo tài chính tích cực, giá SHB bật tăng mạnh, chạm mức 15.000 – 16.000 đồng/cổ phiếu thu hút dòng tiền lớn từ nhà đầu tư.

Các chỉ báo kỹ thuật quan trọng

Đường trung bình động (MA): MA50 cắt lên MA200 vào cuối tháng 11/2024, tạo tín hiệu “Golden Cross” – một dấu hiệu tích cực cho xu hướng tăng dài hạn. Giá hiện tại đang nằm trên đường MA20 và MA50, cho thấy đà tăng vẫn còn duy trì.

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI): RSI trong tháng 12/2024 duy trì ở mức 65 – 70, tiệm cận vùng quá mua, cho thấy xu hướng tăng đang mạnh nhưng cũng có thể xảy ra điều chỉnh ngắn hạn.

MACD (Moving Average Convergence Divergence): Đường MACD nằm trên đường tín hiệu, báo hiệu đà tăng vẫn còn mạnh. Nếu MACD tiếp tục duy trì trên mức 0, cổ phiếu SHB có thể tiếp tục tăng trưởng.

SHB là ngân hàng tư nhân lớn tại Việt Nam

Ngưỡng hỗ trợ và kháng cự quan trọng

Hỗ trợ quan trọng: Mức 13.500 đồng/cổ phiếu, đây là vùng giá mà nhiều nhà đầu tư mua vào khi SHB có sự điều chỉnh.

Kháng cự mạnh: Vùng 16.500 – 17.000 đồng/cổ phiếu. Nếu SHB vượt qua mức này với thanh khoản cao, xu hướng tăng có thể tiếp tục.

Phân tích kỹ thuật cho thấy cổ phiếu SHB đang trong xu hướng tăng, nhưng cần theo dõi các mức kháng cự quan trọng và tín hiệu từ chỉ báo RSI, MACD. Nhà đầu tư có thể cân nhắc mua vào khi giá điều chỉnh về vùng hỗ trợ hoặc khi có tín hiệu bứt phá khỏi ngưỡng kháng cự để tối ưu lợi nhuận.

>>> Tìm hiểu thêm: Có nên đầu tư vào cổ phiếu HDB trong năm 2024?

Tiềm năng tăng trưởng của cổ phiếu SHB

Với tốc độ phát triển mạnh mẽ, chiến lược mở rộng quy mô và cải thiện hiệu quả hoạt động, SHB được đánh giá có tiềm năng tăng trưởng đáng kể trong thời gian tới. 

Để đáp ứng nhu cầu mở rộng và gia tăng năng lực tài chính, SHB đã thực hiện kế hoạch tăng vốn điều lệ thông qua việc phát hành thêm cổ phiếu. Dự kiến trong năm 2025, ngân hàng sẽ tăng vốn điều lệ lên 50.000 tỷ đồng giúp củng cố nguồn lực tài chính và tăng cường khả năng cạnh tranh với các ngân hàng lớn.

Ngoài ra, SHB đang tích cực đầu tư vào công nghệ tài chính (fintech) và số hóa các dịch vụ ngân hàng. Trong năm 2024, ngân hàng đã triển khai nhiều ứng dụng ngân hàng số hiện đại, giúp gia tăng tỷ lệ khách hàng sử dụng dịch vụ trực tuyến lên hơn 60%. Sự chuyển đổi này không chỉ tối ưu hóa chi phí vận hành mà còn nâng cao trải nghiệm khách hàng, thúc đẩy tăng trưởng doanh thu từ mảng dịch vụ phi tín dụng.

Với kết quả kinh doanh tích cực, chiến lược mở rộng vững chắc, sự hỗ trợ từ công nghệ số và chính sách cổ tức ổn định, cổ phiếu SHB sẽ là mã cổ phiếu tiềm năng của năm 2025. Nhà đầu tư dài hạn có thể cân nhắc nắm giữ SHB để hưởng lợi từ đà tăng giá và các chính sách hấp dẫn của ngân hàng trong tương lai.

Rủi ro đầu tư cổ phiếu SHB

Dù cổ phiếu SHB có tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ, nhà đầu tư vẫn cần cân nhắc các rủi ro có thể ảnh hưởng đến giá trị của mã cổ phiếu này. Những rủi ro này đến từ yếu tố nội tại của ngân hàng cũng như tác động từ môi trường kinh tế và chính sách vĩ mô.

Rủi ro nợ xấu và chất lượng tín dụng

Là một ngân hàng thương mại có danh mục cho vay lớn, SHB đối mặt với rủi ro nợ xấu nếu các khoản vay không được kiểm soát chặt chẽ. Dù tỷ lệ nợ xấu của SHB duy trì dưới 2% vào cuối năm 2024, ngân hàng vẫn có thể bị ảnh hưởng bởi những biến động trong nền kinh tế.

Đặc biệt trong đó là rủi ro từ khách hàng doanh nghiệp vừa và nhỏ, vốn chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục cho vay của SHB. Nếu tỷ lệ nợ xấu tăng, lợi nhuận của ngân hàng có thể bị ảnh hưởng, kéo theo sự sụt giảm giá cổ phiếu.

SHB cũng đối mặt với các rủi ro như những ngân hàng khác

Rủi ro từ môi trường kinh tế và lãi suất

SHB chịu tác động lớn từ chính sách tiền tệ và lãi suất của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam. Nếu lãi suất huy động tăng cao, chi phí vốn của SHB sẽ tăng theo, ảnh hưởng đến biên lợi nhuận. Ngoài ra, tình hình lạm phát, biến động tỷ giá và suy thoái kinh tế toàn cầu cũng có thể gây áp lực lên hoạt động kinh doanh của ngân hàng, ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư đối với cổ phiếu SHB.

>>> Cách mua cổ phiếu cho người mới: Từ đăng ký tài khoản đến đặt lệnh mua bán

Rủi ro cạnh tranh trong ngành ngân hàng

Thị trường ngân hàng Việt Nam có sự cạnh tranh rất khốc liệt, đặc biệt từ các ngân hàng tư nhân lớn như VPBank, Techcombank, MB Bank hay ACB. Những ngân hàng này đang đầu tư mạnh vào chuyển đổi số, tối ưu hóa chi phí và gia tăng lợi ích cho khách hàng. Nếu SHB không bắt kịp xu hướng này, ngân hàng có thể mất thị phần và giảm tốc độ tăng trưởng ảnh hưởng đến giá cổ phiếu.

Mặc dù cổ phiếu SHB có tiềm năng tăng trưởng, nhà đầu tư cần lưu ý các rủi ro liên quan trên. Việc theo dõi sát sao tình hình tài chính của ngân hàng và diễn biến thị trường sẽ giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định hợp lý hơn.

Triển vọng đầu tư vào cổ phiếu SHB năm 2025

SHB tiếp tục là một trong những mã ngân hàng tiềm năng trong năm 2025 nhờ nền tảng tài chính ổn định và chiến lược tăng trưởng mạnh mẽ. Ngân hàng đặt mục tiêu nâng vốn điều lệ lên 50.000 tỷ đồng giúp mở rộng tín dụng, đầu tư công nghệ và gia tăng sức cạnh tranh.

Lợi nhuận dự kiến tiếp tục duy trì đà tăng trưởng 15-20% trong năm 2025. Bên cạnh đó, SHB đang đẩy mạnh chuyển đổi số và mở rộng thị trường quốc tế, đặc biệt tại Lào, Campuchia và Myanmar giúp đa dạng hóa nguồn thu.

Ngoài ra, SHB hưởng lợi từ chính sách tiền tệ linh hoạt của Ngân hàng Nhà nước, hỗ trợ tăng trưởng tín dụng và giảm chi phí huy động vốn. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần lưu ý yếu tố pha loãng cổ phiếu khi SHB thực hiện tăng vốn.

Cổ phiếu SHB hiện tại được đánh giá là một trong những mã ngân hàng tiềm năng. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ lưỡng các yếu tố rủi ro như chất lượng tín dụng, cạnh tranh trong ngành và tác động của nền kinh tế vĩ mô trước khi ra quyết định. Nếu cần thêm các thông tin mới, nhà đầu tư có thể tham khảo tại website stockkisvn.vn hoặc liên hệ Chứng khoán KIS để được hỗ trợ nhanh chóng.