Cổ phiếu RDP: Hành trình lao dốc của “ông lớn” ngành nhựa và nguy cơ bị hủy niêm yết

Trong nhiều năm qua, cổ phiếu RDP từng được xem là đại diện tiêu biểu của ngành nhựa Việt Nam. Tuy nhiên, sau những biến động lớn trong hoạt động kinh doanh và tài chính, cổ phiếu này đang rơi vào tình thế vô cùng khó khăn. Từ vị thế doanh nghiệp đầu ngành, Nhựa Rạng Đông đang đối diện với thủ tục phá sản, trong khi giá cổ phiếu RDP liên tục lao dốc và chỉ còn quanh mức “penny stock”. Bài viết dưới đây sẽ giúp nhà đầu tư có thêm thông tin tổng quan về mã cổ phiếu RDP trong năm 2025.

Từ thương hiệu nhựa hàng đầu đến cú trượt dài của cổ phiếu RDP

Nhựa Rạng Đông có lịch sử hơn 65 năm hình thành và phát triển. Xuất phát điểm là Liên hiệp Các xí nghiệp cao su Viễn Đông Pháp năm 1960, công ty từng vươn lên trở thành thương hiệu lớn trong ngành nhựa.Thập niên 1975–2000: Doanh nghiệp đổi tên thành Nhà máy Nhựa Rạng Đông, mở rộng nhà máy ra Hà Nội, Nghệ An, Khánh Hòa.

• Giai đoạn 2005–2018: Đây là thời kỳ phát triển rực rỡ nhất. Nhựa Rạng Đông không chỉ mở rộng sản xuất mà còn thành lập nhiều công ty con, từng bước trở thành tập đoàn đa ngành.
• Sau khi chuyển sang mô hình Rạng Đông Holding, doanh nghiệp đặt tham vọng đa dạng hóa sang bất động sản và các lĩnh vực khác. Tuy nhiên, chính chiến lược dàn trải này đã mở ra chuỗi khó khăn tài chính.

Cổ phiếu RDP – Nhựa Rạng Đông trước nguy cơ hủy niêm yết bắt buộc

Biến cố tài chính chồng chất khiến cổ phiếu RDP lao dốc

Từ năm 2019, khi đạt lợi nhuận sau thuế kỷ lục gần 70 tỷ đồng, Nhựa Rạng Đông Holding (mã RDP) đã nhanh chóng rơi vào vòng xoáy thua lỗ và mất cân đối tài chính. Năm 2023: Công ty lỗ gần 147 tỷ đồng, nâng lỗ lũy kế lên khoảng 206 tỷ đồng. 6 tháng đầu năm 2024: Tiếp tục âm hơn 64 tỷ đồng, lỗ lũy kế lên gần 266 tỷ đồng. Cơ cấu tài chính: Tổng nợ phải trả hơn 1.700 tỷ đồng, cao gấp 6 lần vốn chủ sở hữu (~280 tỷ đồng). Trong đó, phần lớn là nợ vay ngắn hạn, khiến áp lực thanh toán luôn ở mức căng thẳng.

Vụ kiện với đối tác Nhật Bản: Theo phán quyết của Trung tâm Trọng tài Quốc tế Singapore (SIAC), Nhựa Rạng Đông phải hoàn trả cho Sojitz Pla-net gần 157 tỷ đồng, cộng thêm lãi suất 10%/năm và chi phí liên quan. Những khó khăn tài chính ngày càng đẩy công ty đến nguy cơ mất khả năng hoạt động liên tục.

RDP là cổ phiếu của Công ty cổ phần Rạng Đông

Cổ phiếu RDP – Khủng hoảng quản trị và thủ tục phá sản

Tháng 6/2025, Rạng Đông Films – đơn vị do RDP nắm giữ 97,7% vốn – đã gửi đơn đề nghị TAND TP.HCM mở thủ tục phá sản đối với Rạng Đông Holding. TAND TP.HCM đã chính thức thụ lý và yêu cầu doanh nghiệp cung cấp chi tiết:

• Danh mục tài sản và số dư tài khoản ngân hàng.
• Danh sách chủ nợ.
• Nguyên nhân dẫn đến mất khả năng thanh toán.

Song song đó, toàn bộ 5 thành viên Hội đồng Quản trị, bao gồm Chủ tịch Hồ Đức Lam và con trai, đồng loạt nộp đơn từ nhiệm. Việc ban lãnh đạo cấp cao rút lui cùng lúc đã đẩy RDP vào cuộc khủng hoảng quản trị nghiêm trọng, làm giảm thêm niềm tin của nhà đầu tư.

⇒ Tìm hiểu ngay: Cổ phiếu PC1: Triển vọng tăng trưởng và định giá đầu tư 2025 – 2026

Cổ phiếu RDP vi phạm công bố thông tin và nguy cơ hủy niêm yết

Cổ phiếu RDP liên tục vi phạm nghĩa vụ công bố thông tin trong thời gian qua, khiến cổ phiếu rơi vào diện kiểm soát đặc biệt:

Ngày 16/4/2024: Bị HoSE đưa vào diện cảnh báo vì chậm công bố báo cáo tài chính kiểm toán 2023.

Ngày 21/11/2024: Bị đình chỉ giao dịch do tiếp tục vi phạm sau khi đã bị hạn chế giao dịch.

Năm 2025: Đến nay công ty vẫn chưa công bố báo cáo tài chính bán niên 2024, quý III–IV/2024 cũng như báo cáo quản trị thường niên.

Theo quy định tại Nghị định 155/2020/NĐ-CP, những vi phạm này đủ điều kiện để RDP bị hủy niêm yết bắt buộc. Thực tế, cổ phiếu RDP đã bị hủy niêm yết trên HoSE từ tháng 5/2025, chuyển sang UPCoM nhưng ngay sau đó lại bị đình chỉ giao dịch.

Cổ phiếu của Nhựa Rạng Đông vi phạm quy định về công bố thông tin

Giá cổ phiếu RDP lao dốc không phanh

Khủng hoảng tài chính và quản trị nhanh chóng phản ánh vào thị giá cổ phiếu:

• Đầu năm 2024: RDP vẫn giao dịch quanh mức 9.500 đồng/cổ phiếu.
• Tháng 8/2025: Chỉ còn 1.300 – 1.500 đồng/cp, giảm hơn 85%.
• Vốn hóa thị trường: Từ hơn 450 tỷ đồng, nay chỉ còn quanh 64 tỷ đồng.

Đây là mức giá thấp nhất trong lịch sử niêm yết của RDP, chính thức đưa cổ phiếu này rơi vào nhóm penny stock.

⇒ Xem thêm: Cổ phiếu NKG: Lợi nhuận giảm mạnh nhưng dự án Nam Kim Phú Mỹ mở ra kỳ vọng mới

Ngành nhựa Việt Nam: Thách thức và cơ hội cho cổ phiếu ngành nhựa

Khủng hoảng tại RDP phản ánh phần nào khó khăn chung của ngành nhựa trong nước. Nhiều doanh nghiệp cùng ngành cũng đang đối mặt với những thay đổi lớn của thị trường quốc tế:

• Xu hướng tiêu dùng mới: Các quốc gia phát triển như Mỹ, Nhật Bản và Liên minh châu Âu (EU) đang hạn chế sử dụng nhựa nguyên sinh, chuyển dần sang nhựa tái chế. Điều này buộc doanh nghiệp Việt Nam phải đầu tư mạnh vào công nghệ xử lý và sản phẩm thân thiện môi trường.
• Rào cản môi trường: Tiêu chuẩn “xanh” ngày càng khắt khe, khiến chi phí sản xuất và kiểm định tăng cao, tạo áp lực lớn cho doanh nghiệp vốn phụ thuộc vào xuất khẩu.

Tuy nhiên, cơ hội tăng trưởng vẫn rất rõ rệt. Theo báo cáo của Mordor Intelligence (2024), thị trường nhựa Việt Nam dự kiến tăng từ 10,92 triệu tấn năm 2024 lên 16,36 triệu tấn vào năm 2029, tương ứng với tốc độ tăng trưởng trung bình hằng năm (CAGR) 8,44%.

Nhà máy sản xuất của Nhựa Rạng Đông

Bên cạnh đó, kim ngạch xuất khẩu nhựa 6 tháng đầu năm 2024 đạt 3,15 tỷ USD, tăng 32% so với cùng kỳ năm trước. Con số này cho thấy nhu cầu từ các thị trường quốc tế vẫn ở mức cao, tạo cơ hội cho những doanh nghiệp biết chuyển hướng sang sản phẩm tái chế, nguyên liệu sinh học và công nghệ sản xuất sạch.

Triển vọng cổ phiếu RDP

Ngành nhựa Việt Nam vẫn được dự báo tăng trưởng trong dài hạn nhờ nhu cầu tái chế và xu hướng phát triển bền vững. Tuy nhiên, với Nhựa Rạng Đông (mã RDP), bức tranh lại hoàn toàn trái ngược. Doanh nghiệp hiện rơi vào tình trạng mất khả năng thanh toán, bộ máy quản trị gần như tê liệt sau khi toàn bộ Hội đồng Quản trị rút lui, còn cổ phiếu thì bị hạn chế giao dịch và đứng trước nguy cơ hủy niêm yết.

Trong bối cảnh này, cơ hội hồi phục của cổ phiếu RDP gần như bằng không nếu không có sự tham gia của một nhà đầu tư chiến lược chấp nhận gánh vác quá trình tái cấu trúc toàn diện. Từ chỗ từng là thương hiệu nhựa được biết đến rộng rãi, RDP nay trở thành ví dụ điển hình cho rủi ro sụp đổ khi chiến lược kinh doanh dàn trải, quản trị thiếu hiệu quả và tài chính mất cân đối.

Hiện thị giá cổ phiếu chỉ quanh mức 1.300 đồng/cổ phiếu, cho thấy nhà đầu tư đã mất niềm tin với cổ phiếu RDP. Với bức tranh ảm đạm này, RDP khó có thể trở thành lựa chọn hấp dẫn cho nhà đầu tư trong thời gian tới. Thay vào đó, để tìm kiếm những cơ hội sáng giá hơn trong năm 2025, nhà đầu tư có thể mở tài khoản hoặc truy cập thêm tại stockkisvn.vn.