Cổ phiếu PVD 2025: Mua lúc trũng, đón sóng Lô B – Ô Môn?

Trong bối cảnh thị trường biến động và giá dầu nhiều biến động, cổ phiếu PVD vẫn đang nhận được sự quan tâm lớn từ giới đầu tư. Liệu giá cổ phiếu của PVD đã tạo đáy và chuẩn bị bước vào giai đoạn mới? Những yếu tố nào có thể đóng vai trò chất xúc tác giúp cổ phiếu này bứt phá trong thời gian tới? Cùng tìm hiểu ngay qua bài viết bên dưới nhé.

Diễn biến giá cổ phiếu PVD trong 5 năm trở lại đây

Từ cuối năm 2020 đến giữa năm 2022, cổ phiếu PVD ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng khi giá cổ phiếu PVD bật từ vùng 7.000–8.000 đồng lên gần 36.000 đồng/cổ phiếu – mức cao nhất trong nhiều năm. Đà tăng này chủ yếu đến từ xu hướng đi lên mạnh mẽ của giá dầu thế giới, giúp toàn ngành dầu khí được hưởng lợi.

Tuy nhiên, sau khi đạt đỉnh, giá cổ phiếu PVD đã quay đầu giảm sâu, rơi xuống vùng 14.000–16.000 đồng vào đầu năm 2023. Từ cuối năm 2023 đến quý 1/2024, cổ phiếu PVD ghi nhận sự phục hồi mạnh mẽ, từng tiệm cận mốc 34.000 đồng/cổ phiếu. Dù vậy, áp lực từ thị trường và xu hướng giảm giá dầu tiếp tục kéo giá cổ phiếu PVD về vùng đáy mới dưới 17.000 đồng vào đầu năm 2025.

Tính đến ngày 13/6/2025, giá cổ phiếu PVD đang được giao dịch quanh mức 20.500 đồng với thanh khoản cải thiện rõ rệt. Các yếu tố như diễn biến giá dầu, kết quả kinh doanh định kỳ và tiến độ triển khai các dự án khoan sẽ là chìa khóa để nhà đầu tư đánh giá lại triển vọng tăng trưởng của cổ phiếu PVD.

Lợi nhuận quý 1/2025: Phụ thuộc nhiều vào thu nhập bất thường

Báo cáo tài chính quý 1/2025 cho thấy doanh thu của PVD đạt 1.500 tỷ đồng, giảm 14% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận gộp của PVD giảm mạnh 40%, xuống còn 270 tỷ đồng. Biên lợi nhuận có sự cải thiện nhẹ lên mức 18% nhờ đóng góp từ mảng dịch vụ kỹ thuật liên quan đến khoan.

Báo cáo kết quả kinh doanh quý 1/2025 của PVD

Trong đó, mảng khoan ngoài khơi – vốn là trụ cột doanh thu – chịu ảnh hưởng đáng kể do giá thuê bình quân chỉ đạt 77.250 USD/ngày, giảm 23% so với cùng kỳ. Hệ quả là lợi nhuận gộp từ mảng này sụt giảm tới 65%, còn lại 131 tỷ đồng.

Ngược lại, dịch vụ kỹ thuật ghi nhận sự khởi sắc với mức tăng trưởng doanh thu 56% và lợi nhuận gộp tăng 126%, đóng vai trò “giải cứu” kết quả kinh doanh hợp nhất. Một điểm nổi bật khác là khoản thu nhập bất thường từ việc bán giàn khoan Landrig 11, mang về 112 tỷ đồng. Nhờ đó, lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ đạt 153 tỷ đồng, xấp xỉ so với cùng kỳ năm trước. Nếu loại trừ khoản thu nhập đột biến này, lợi nhuận cốt lõi giảm tới 74%, cho thấy mức độ ảnh hưởng tiêu cực từ giá thuê giàn thấp là rất rõ rệt.

Trong bối cảnh đó, giá cổ phiếu PVD trên sàn đang phản ánh phần nào lo ngại của nhà đầu tư về triển vọng ngắn hạn. Tuy nhiên, với động lực đến từ mảng kỹ thuật và các hợp đồng khoan dài hạn, cổ phiếu PVD vẫn có thể trở thành lựa chọn đáng cân nhắc với nhà đầu tư trung – dài hạn.

>>> Xem thêm: Cổ Phiếu PVS: Cơ hội đầu tư trong ngành dầu khí

Kế hoạch kinh doanh 2025: Thận trọng nhưng mở ra nhiều kỳ vọng

Tại ĐHĐCĐ thường niên 2025, ban lãnh đạo PVD đưa ra kế hoạch doanh thu đạt 7.200 tỷ đồng, giảm 25% so với kết quả thực hiện năm 2024. Mục tiêu lợi nhuận giảm 16% đạt khoảng 530 tỷ đồng. Tuy vậy, so với kế hoạch 2024, con số này vẫn cao hơn đáng kể, đồng thời theo thống kê các năm trước, PVD thường có truyền thống vượt kế hoạch từ 1,5 đến 2 lần. Điều này tạo cơ sở vững chắc để cổ đông và giới đầu tư tiếp tục tin tưởng vào triển vọng của cổ phiếu PVD.

Ngoài ra, cổ đông cũng đã thông qua phương án chia cổ tức tiền mặt năm 2024 với mức 500 đồng/cổ phiếu, tương ứng lợi suất khoảng 2,7% theo giá cổ phiếu PVD hiện tại – mức tương đối hấp dẫn trong nhóm cổ phiếu dầu khí.

Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2025 của PVD

Tăng tốc đầu tư giàn khoan – Lực đẩy quan trọng cho giá cổ phiếu PVD

Một trong những điểm nhấn lớn trong năm 2025 là kế hoạch đầu tư hơn 2.300 tỷ đồng cho hoạt động xây dựng cơ bản (XDCB), tăng 67% so với năm trước. Cụ thể:

• Giàn PVD VIII: Đã được mua bằng nguồn vốn nhàn rỗi, không phát sinh chi phí lãi vay, dự kiến bắt đầu đóng góp doanh thu từ tháng 9/2025, qua đó cải thiện biên lợi nhuận.
• Giàn PVD IX: Dự kiến được mua thêm thông qua hình thức liên doanh, mở ra dư địa tăng trưởng lớn kể từ năm 2026.

Việc đầu tư đúng thời điểm khi giá giàn khoan còn đang ở mức thấp sẽ giúp PVD nâng cao năng lực cạnh tranh khi chu kỳ tăng trưởng quay trở lại. Nhiều nhà đầu tư kỳ vào vào những dự án của PVD sẽ góp phần cải thiện doanh thu và thúc đẩy giá cổ phiếu PVD.

>>> Tìm hiểu thêm: Phân tích cổ phiếu GAS: Cơ hội đầu tư dài hạn vào “ông lớn” ngành dầu khí

Lô B – Ô Môn: Cơ hội “đổi đời” cho cổ phiếu PVD?

Một trong những động lực quan trọng nhất trong trung – dài hạn chính là dự án khí Lô B – Ô Môn. Dự kiến sẽ được phê duyệt quyết định đầu tư (FID) vào cuối năm 2025, dự án này sẽ mang lại dòng khí thương mại đầu tiên vào năm 2026. PVD là đơn vị đảm nhận việc khoan 77 giếng trong giai đoạn 1 và hơn 900 giếng cho giai đoạn sau, kéo dài đến năm 2049. Với kỳ vọng CAGR lợi nhuận đạt 26% giai đoạn 2023–2026, dự án này được coi là “game changer” đưa cổ phiếu PVD lên một tầm cao mới.

Dự án Lô B – Ô Môn của PV Driling

Cơ hội & rủi ro khi đầu tư vào cổ phiếu PVD

Hiện giá thuê giàn khoan vẫn là yếu tố then chốt chi phối kết quả kinh doanh của PVD. Dù giá thuê trung bình toàn cầu đã nhích nhẹ lên mức 94.640 USD/ngày (tính đến tháng 4/2025), nhưng hệ số sử dụng giàn chỉ ở mức 77%, cho thấy nguy cơ dư cung khi giá dầu suy giảm. Trung tâm Phân tích của Chứng khoán KIS cũng dự báo PVD sẽ tiếp tục chịu áp lực trong quý 2/2025, khi doanh thu và lợi nhuận cốt lõi có thể giảm mạnh nếu không còn thu nhập bất thường.

Dù vậy, lịch trình vận hành giàn khoan của PVD được đánh giá là tương đối đầy đủ với các hợp đồng dài hạn đã ký cho giàn PVD II, III, VI đến năm 2027–2028, và PVD VIII bắt đầu có đóng góp doanh thu từ quý 3/2025. Điều này giúp dòng tiền ổn định hơn so với các đối thủ chưa có hợp đồng khoan dài hạn, giảm rủi ro biến động trong ngắn hạn và củng cố giá cổ phiếu PVD.

Định giá cổ phiếu PVD có còn hấp dẫn?

Với mức thị giá hiện tại khoảng 20.500 đồng/cổ phiếu, cổ phiếu PVD đang giao dịch với mức chiết khấu khá sâu so với đỉnh cũ trong năm 2024. Sau khi trừ giá trị tài sản ròng và tính đến các khoản đầu tư tạo dòng tiền đều đặn từ giàn khoan, mức định giá hiện tại có thể được xem là hấp dẫn, đặc biệt với các nhà đầu tư theo trường phái giá trị.

Bên cạnh đó, PVD còn được đánh giá cao nhờ quản trị minh bạch, vốn nhà nước chi phối và chiến lược mở rộng ra thị trường khu vực như Brunei, Petronas… Đây là cổ phiếu có tính chu kỳ cao, gắn liền với diễn biến giá dầu và thị trường khoan. Trong ngắn hạn, nhà đầu tư cần chuẩn bị tâm lý cho các biến động lợi nhuận. Tuy nhiên, với những động lực như dự án Lô B – Ô Môn, đầu tư giàn khoan đúng thời điểm, lịch trình khoan cố định và định giá hấp dẫn, cổ phiếu PVD hoàn toàn có thể bước vào chu kỳ tăng trưởng mới.

Để theo dõi các báo cáo phân tích chuyên sâu và định giá cập nhật mới nhất về cổ phiếu PVD, nhà đầu tư có thể truy cập stockkisvn.vn để không bỏ lỡ các thông tin quan trọng. Lưu ý bài viết trên đây nhỉ mang tính chất cung cấp thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư cần cân nhắc nhiều yếu tố, tham khảo thêm ý kiến từ chuyên gia để tự đưa ra quyết định mua bán.