Top cổ phiếu ngành thép tiêu biểu đáng đầu tư 2025

Trong nhiều năm qua, cổ phiếu ngành thép luôn được xem là một trong những nhóm ngành chu kỳ quan trọng của thị trường chứng khoán Việt Nam. Với vai trò nền tảng trong hạ tầng, xây dựng và sản xuất, ngành thép không chỉ phản ánh sức khỏe kinh tế vĩ mô mà còn đem lại những cơ hội đầu tư đáng kể cho nhà đầu tư biết nắm bắt đúng thời điểm.

Bài viết này sẽ phân tích chi tiết về chu kỳ cổ phiếu thép, giới thiệu các cổ phiếu ngành thép nổi bật trên sàn, đồng thời đánh giá cơ hội – rủi ro trong giai đoạn tới, giúp nhà đầu tư có góc nhìn toàn diện trước khi ra quyết định.

Vai trò của ngành thép trong nền kinh tế

Thép là nguyên vật liệu cơ bản, xuất hiện trong hầu hết các lĩnh vực: xây dựng, sản xuất công nghiệp, cơ khí, ô tô, điện tử, đến cả hạ tầng giao thông và năng lượng. Tại Việt Nam, ngành thép phát triển mạnh mẽ cùng với quá trình đô thị hóa và công nghiệp hóa.

Nhu cầu thép trong nước tăng cao nhờ các dự án đầu tư công lớn như cao tốc Bắc – Nam, sân bay Long Thành, hệ thống cảng biển, khu công nghiệp, cùng sự hồi phục của bất động sản. Chính vì vậy, biến động trong nhóm cổ phiếu ngành thép thường gắn liền với sức nóng của nền kinh tế và dòng tiền đầu tư.

Chu kỳ cổ phiếu thép – Tính chất đặc trưng

Một trong những yếu tố quan trọng khi đầu tư vào cổ phiếu ngành thép là hiểu rõ chu kỳ cổ phiếu ngành thép. Đây là nhóm ngành có tính chất chu kỳ mạnh, chịu tác động lớn bởi cung – cầu toàn cầu và giá nguyên liệu.

Cổ phiếu thép chịu tác động lớn bởi cung – cầu và giá nguyên vật liệu

Chu kỳ thường diễn ra theo các giai đoạn:

• Giai đoạn tăng trưởng mạnh: Khi kinh tế toàn cầu hồi phục, nhu cầu thép tăng cao, giá bán cải thiện, biên lợi nhuận của doanh nghiệp thép mở rộng. Đây là lúc cổ phiếu ngành thép tăng mạnh, thanh khoản dồi dào.
• Giai đoạn bão hòa: Khi cung cầu cân bằng, giá thép ổn định, doanh nghiệp vẫn duy trì lợi nhuận tốt nhưng tốc độ tăng trưởng chậm lại. Giá cổ phiếu có thể đi ngang.
• Giai đoạn suy giảm: Khi nền kinh tế suy yếu, nhu cầu thép giảm, tồn kho tăng, giá bán hạ nhiệt. Lợi nhuận doanh nghiệp lao dốc khiến cổ phiếu ngành thép chịu áp lực điều chỉnh.

Nhà đầu tư cần nắm bắt được vị trí hiện tại của ngành trong chu kỳ để xác định thời điểm mua – bán hợp lý.

Các yếu tố ảnh hưởng đến cổ phiếu ngành thép

Có nhiều biến số chi phối giá trị và xu hướng của các mã chứng khoán ngành thép:

Giá nguyên liệu đầu vào

Giá quặng sắt, than cốc, thép phế liệu là yếu tố then chốt quyết định giá thành sản xuất thép. Khi nguyên liệu tăng giá đột biến, biên lợi nhuận của doanh nghiệp thép bị thu hẹp.

Nhu cầu trong nước và xuất khẩu

Sự hồi phục của thị trường bất động sản, đầu tư công, cùng nhu cầu xuất khẩu sang Mỹ, EU, ASEAN, Trung Đông… đều là động lực quan trọng. Việt Nam hiện nằm trong top 15 quốc gia sản xuất thép lớn nhất thế giới.

Chính sách thương mại và phòng vệ

Các rào cản thương mại, thuế chống bán phá giá từ Mỹ, EU, Ấn Độ… ảnh hưởng trực tiếp đến sản lượng xuất khẩu. Đây là rủi ro thường gặp đối với doanh nghiệp Việt Nam.

Xu hướng toàn cầu

Biến động kinh tế Trung Quốc – quốc gia sản xuất thép lớn nhất thế giới – cũng có tác động lớn đến giá thép toàn cầu và gián tiếp ảnh hưởng đến Việt Nam.

Các cổ phiếu ngành thép nổi bật trên thị trường

Hiện nay, trên HOSE, HNX và UPCoM có khá nhiều doanh nghiệp thép niêm yết. Một số cổ phiếu ngành thép tiêu biểu gồm:

Hòa Phát (HPG) – Tích hợp thượng nguồn, trụ cột HRC & thép xây dựng

HPG là nhà sản xuất thép tích hợp lớn nhất Việt Nam (quặng → phôi → thép dài, ống thép, HRC). Mảng HRC giúp HPG khác biệt vì tự chủ bán thành phẩm cho cơ khí – chế tạo và cấp đầu vào cho mảng tôn mạ trong nước.

HPG là một trong những cái tên lớn trong ngành sản xuất và kinh doanh thép

Dẫn đầu thị phần thép xây dựng & ống thép nhiều năm liền, quy mô sản lượng và năng lực vận hành cho phép HPG duy trì lợi thế chi phí. Kế hoạch công suất thiết kế hướng tới ~15 triệu tấn/năm (trọng tâm HRC & thép chất lượng cao) củng cố vị thế đầu ngành. dựng phục hồi kéo nhu cầu thép dài. Tiêu thụ HRC nội địa gia tăng khi công nghiệp chế tạo phát triển. Tiến độ dự án Dung Quất 2 (lò cao, mở rộng HRC) cải thiện biên lợi nhuận theo chu kỳ.

Rủi ro chính có thể kể đến như biến động giá quặng/than cốc; cạnh tranh HRC khu vực; rào cản thương mại ở các thị trường xuất khẩu. Đối với mã cổ phiếu nghành thép này, nhà đầu tư ưu tiên nắm giữ trung dài hạn, gia tăng tỷ trọng khi chu kỳ giá thép và tiêu thụ HRC bước vào pha thuận lợi.

⇒ Xem thêm: Tiềm năng cổ phiếu HPG: Cơ hội vàng cho nhà đầu tư dài hạn?

Hoa Sen (HSG) – “Vua tôn mạ” với mạng lưới bán lẻ độc đáo

• Mô hình & sản phẩm: Tập trung tôn mạ, ống thép, với hệ thống 10 nhà máy nằm gần cảng và >500 chi nhánh/bán lẻ phủ khắp cả nước; đồng thời là nhà xuất khẩu tôn mạ hàng đầu, hiện diện tại >87 quốc gia/vùng lãnh thổ. Mô hình “sản xuất + bán lẻ trực tiếp” giúp HSG bám sát nhu cầu thực tế, xoay vòng hàng tồn nhanh.
• Vị thế: Doanh nghiệp số 1 trong lĩnh vực tôn thép lá tại Việt Nam nhiều năm, đứng top về xuất khẩu tôn mạ Đông Nam Á. Lợi thế thương hiệu mạnh ở thị trường nội địa.
• Động lực/catalyst: (i) Đầu tư công & dân dụng hồi phục giúp tiêu thụ kênh bán lẻ; (ii) đơn hàng xuất khẩu ổn định khi nhu cầu tôn mạ ở các thị trường phục hồi.
• Rủi ro chính: Biên lợi nhuận nhạy với giá HRC đầu vào; rào cản thương mại (AD/CVD) tại thị trường xuất khẩu; chi phí vận chuyển.
• Phong cách đầu tư phù hợp: Theo sóng xuất khẩu và nội địa, tận dụng nhịp cải thiện biên lợi nhuận khi giá đầu vào hạ và cầu xây dựng phục hồi.

Nam Kim (NKG) – “Xuất khẩu – định hướng” trong mảng tôn mạ

• Mô hình & sản phẩm: Sản xuất – kinh doanh tôn mạ kẽm, tôn mạ màu, thép dẹt công nghiệp; trụ sở – cụm nhà máy tại Bình Dương, định hướng xuất khẩu cao.
• Vị thế: Top nhà sản xuất tôn mạ tại Việt Nam, nhiều lần được vinh danh trong Top 50 công ty niêm yết. Công ty nhấn mạnh năng lực sản xuất/coating và kênh xuất khẩu, đặc biệt sang EU/ASEAN.
• Động lực/catalyst: (i) Đơn hàng xuất khẩu khởi sắc khi kinh tế khu vực phục hồi; (ii) spread HRC→tôn mạ cải thiện nhờ giá HRC hạ nhiệt; (iii) tối ưu vận hành nâng hiệu suất – vòng quay hàng tồn.
• Rủi ro chính: Chu kỳ tôn mạ phụ thuộc giá HRC và nhu cầu xây dựng toàn cầu; rủi ro thương mại ở các thị trường xuất khẩu; biến động tỷ giá ảnh hưởng biên lợi nhuận.
• Phong cách đầu tư phù hợp: Beta cao theo chu kỳ, mã cổ phiếu ngành thép này phù hợp nhà đầu tư chấp nhận biến động, tìm kiếm cơ hội khi xuất khẩu “bật lại”.

Tôn Đông Á (GDA) – Tập trung tôn mạ, tăng tỷ trọng nội địa, mở rộng công suất

• Mô hình & sản phẩm: Sản xuất thép cán nguội, tôn kẽm, tôn lạnh (Al-Zn), tôn màu; danh mục sản phẩm thương hiệu (ví dụ KINGCOLOR, KINGMAX SMP) phục vụ công trình dân dụng – công nghiệp.
• Vị thế & kế hoạch: Doanh nghiệp tôn mạ lớn với định hướng đẩy mạnh thị trường nội địa >75%; đang triển khai Nhà máy 4 công suất ~1,2 triệu tấn/năm để đi sâu chuỗi giá trị, đồng thời thực hiện chuyển sàn lên HOSE theo nghị quyết ĐHĐCĐ 2025.

GDA là doanh nghiệp tôn mạ với định hướng đẩy mạnh thị trường nội địa

• Động lực/catalyst: (i) Cầu nội địa từ đầu tư công – dân dụng; (ii) mở rộng công suất giúp tối ưu chi phí – quy mô; (iii) chuyển sàn kỳ vọng cải thiện thanh khoản – định giá.
• Rủi ro chính: Chu kỳ giá HRC; tiến độ đầu tư nhà máy/công suất; cạnh tranh gay gắt với nhóm HSG/NKG.
• Phong cách đầu tư phù hợp: Thematic theo câu chuyện mở rộng & chuyển sàn, kết hợp theo dõi chu kỳ biên lợi nhuận tôn mạ.

⇒ Tìm hiểu ngay: Cổ phiếu GDA: Tiềm năng tăng trưởng của Tôn Đông Á trong kỷ nguyên thép nội địa

Thép Tiến Lên (TLH) – Thương mại & gia công thép, bám sát nhu cầu xây dựng

• Mô hình & sản phẩm: TLH hoạt động thiên về thương mại – phân phối – gia công (service center) các sản phẩm thép phục vụ xây dựng – công nghiệp; hệ thống gia công hiện đại cho phép đáp ứng đa dạng quy cách hàng.
• Vị thế: Doanh nghiệp thương mại thép lâu năm, niêm yết trên HOSE từ 2010; mạng lưới tại Đồng Nai – khu vực công nghiệp trọng điểm giúp tiếp cận nhu cầu thực địa.
• Động lực/catalyst: (i) Nhu cầu xây dựng/đầu tư công kéo tiêu thụ thép thương mại; (ii) biên lợi nhuận hưởng lợi khi giá đầu vào giảm tạo ra lợi nhuận tồn kho (inventory gain) theo chu kỳ.
• Rủi ro chính: Biên lợi nhuận nhạy với biến động giá thép (rủi ro inventory loss khi giá giảm nhanh); cạnh tranh cao ở mảng phân phối.
• Phong cách đầu tư phù hợp: Theo sóng hàng tồn – giá thép, linh hoạt trading theo chu kỳ giá và nhu cầu xây dựng.

Nhà đầu tư có thể lựa chọn các mã cổ phiếu ngành thép tùy theo khẩu vị rủi ro: doanh nghiệp đầu ngành (HPG) an toàn hơn, trong khi nhóm mid-cap (HSG, NKG) lại cho biên lợi nhuận đột biến khi chu kỳ thuận lợi.

Cơ hội đầu tư cổ phiếu ngành thép giai đoạn 2025

Hưởng lợi từ đầu tư công

Với tổng vốn đầu tư công dự kiến giải ngân kỷ lục, nhu cầu thép cho hạ tầng sẽ tiếp tục tăng. Đây là động lực lớn cho doanh nghiệp trong nước.

Bất động sản dần hồi phục

Các chính sách tháo gỡ pháp lý, lãi suất giảm, tín dụng cải thiện đang giúp thị trường bất động sản ấm dần. Điều này đồng nghĩa nhu cầu thép xây dựng cũng tăng trở lại.

Xu hướng xuất khẩu ổn định

Một số thị trường mới như Trung Đông, Nam Á đang mở ra cơ hội cho Việt Nam. Doanh nghiệp nào có chiến lược mở rộng xuất khẩu tốt sẽ được hưởng lợi.

Giá thép có dấu hiệu ổn định

Sau giai đoạn biến động mạnh, giá thép đang có xu hướng cân bằng, tạo điều kiện cho doanh nghiệp lên kế hoạch sản xuất – kinh doanh ổn định hơn.

Rủi ro khi đầu tư cổ phiếu ngành thép

Tuy hấp dẫn, cổ phiếu ngành thép vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro:

• Biến động giá nguyên liệu: Giá quặng sắt, than nhập khẩu từ Úc, Brazil có thể tăng bất ngờ.
• Cạnh tranh khốc liệt: Ngành thép tại Việt Nam có tính cạnh tranh cao, dư thừa công suất ở một số phân khúc.
• Chính sách thương mại quốc tế: Các biện pháp chống bán phá giá có thể hạn chế tăng trưởng xuất khẩu.
• Tính chu kỳ: Khi kinh tế suy thoái, nhu cầu thép giảm, cổ phiếu ngành này thường lao dốc mạnh.

Nhà đầu tư cần phân bổ vốn hợp lý, tránh “all-in” vào nhóm ngành chu kỳ.

Chiến lược đầu tư hiệu quả với cổ phiếu ngành thép

Đầu tư theo chu kỳ

Theo dõi chu kỳ cổ phiếu thép là chìa khóa. Nên mua khi ngành ở đầu chu kỳ tăng trưởng và hạn chế nắm giữ dài hạn ở giai đoạn suy giảm.

Lựa chọn cổ phiếu dẫn đầu

HPG thường được xem là lựa chọn an toàn, phù hợp với nhà đầu tư dài hạn. Trong khi HSG, NKG có tính “beta cao”, thích hợp cho nhà đầu tư chấp nhận rủi ro.

Phân tích kỹ thuật kết hợp cơ bản

Ngoài báo cáo tài chính, nên sử dụng các công cụ kỹ thuật như MACD, Bollinger Bands, khối lượng giao dịch… để tìm điểm mua hợp lý.

Đa dạng hóa danh mục

Không nên chỉ tập trung vào một nhóm ngành chu kỳ. Hãy kết hợp cổ phiếu ngân hàng, chứng khoán, bán lẻ để giảm thiểu rủi ro tổng thể.

Triển vọng 2025 – Liệu có phải thời điểm vàng cho cổ phiếu thép?

Năm 2025, bức tranh vĩ mô cho ngành thép Việt Nam đang dần sáng hơn:

• Đầu tư công giải ngân mạnh, hạ tầng phát triển.
• Bất động sản có dấu hiệu hồi phục.
• Lãi suất thấp hỗ trợ doanh nghiệp giảm chi phí vốn.
• Xuất khẩu mở rộng sang thị trường mới.

Tuy nhiên, nhà đầu tư vẫn cần thận trọng, theo dõi sát giá nguyên liệu và chính sách quốc tế. Nếu chọn đúng thời điểm, các cổ phiếu ngành thép hoàn toàn có thể mang lại mức sinh lời vượt trội trong năm 2025.

Cổ phiếu ngành thép là một trong những nhóm ngành hấp dẫn bậc nhất trên thị trường chứng khoán Việt Nam, nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro cao do tính chu kỳ. Việc hiểu rõ chu kỳ cổ phiếu thép, lựa chọn hợp lý trong số các mã chứng khoán ngành thép và áp dụng chiến lược đầu tư thông minh sẽ giúp nhà đầu tư tối ưu hóa lợi nhuận. Hãy truy cập ngay stockkisvn.vn và mở tài khoản chứng khoán tại KIS để trải nghiệm nền tảng giao dịch hiện đại, an toàn và tối ưu cho nhà đầu tư Việt.