Đánh giá cổ phiếu MBS năm 2025: Từ kế hoạch kinh doanh đến tiềm năng sinh lời

Cổ phiếu MBS tiếp tục thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư trong năm 2025 nhờ những bước tiến rõ nét trong hoạt động kinh doanh, chiến lược tăng vốn quy mô lớn và kỳ vọng từ bối cảnh vĩ mô tích cực. Bài viết này sẽ giúp nhà đầu tư trả lời câu hỏi “có nên đầu tư vào cổ phiếu MBS?” và hướng dẫn cách mua cổ phiếu MBS dễ dàng.

Tăng trưởng lợi nhuận bất chấp khó khăn

Chứng khoán MBS là một trong những doanh nghiệp công bố báo cáo tài chính sớm nhất quý 2 năm 2025. Dù doanh thu hoạt động giảm 10% còn hơn 792 tỷ đồng do sụt giảm mạnh từ mảng tự doanh (FVTPL) và lãi tư vấn, lợi nhuận sau thuế vẫn đạt 221 tỷ đồng, tăng nhẹ 2% so với cùng kỳ năm trước.

Lũy kế 6 tháng đầu năm:

• Doanh thu hoạt động: 1.461 tỷ đồng (giảm 6% so với cùng kỳ)
• Chi phí hoạt động: giảm gần 36% nhờ tối ưu hóa hoạt động và giảm rủi ro tài sản tài chính
• Lợi nhuận sau thuế: đạt 490 tỷ đồng, tăng 22% so với nửa đầu năm 2024 – tương đương 47% kế hoạch lợi nhuận cả năm

Những con số trên cho thấy MBS vẫn duy trì hiệu quả kinh doanh trong bối cảnh thị trường chứng khoán chưa phục hồi rõ ràng. Mảng cho vay ký quỹ và quản trị chi phí hiệu quả giúp lợi nhuận tăng trưởng tích cực.

MBS ghi nhận lợi nhuận tăng trưởng bất chấp khó khăn

⇒ Xem thêm: Lịch sử giá cổ phiếu HCM 5 năm trở lại đây nói lên điều gì?

Các yếu tố ảnh hưởng tới tiềm năng cổ phiếu MBS

Chiến lược tăng vốn 2025 của MBS

Trong năm 2025, MBS đã thông qua phương án chào bán thêm 68,7 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 100:12, với mức giá 10.000 đồng/cổ phiếu – thấp hơn đến 60% so với thị giá hiện tại (~27.600 đồng). Đợt phát hành này dự kiến sẽ mang về khoảng 687 tỷ đồng cho MBS.

Trong đó: 537 tỷ đồng bổ sung cho hoạt động cho vay margin; 150 tỷ đồng phục vụ cho tự doanh và bảo lãnh phát hành. Nếu số cổ phiếu chào bán chưa phân phối hết, Hội đồng Quản trị được quyền chào bán phần còn lại cho Ngân hàng Quân đội (MB – cổ đông lớn nhất) hoặc các nhà đầu tư khác.

Ngoài MBS cũng thực hiện song song phát hành quyền mua, MBS dự kiến phát hành 17,2 triệu cổ phiếu từ nguồn vốn chủ sở hữu. Công ty cũng sẽ phát hành 8,6 triệu cổ phiếu theo chương trình ESOP cho người lao động.

Theo kế hoạch dự kiến công ty sẽ phát hành hơn 94,5 triệu cổ phiếu, nếu đúng kế hoạch vốn điều lệ của MBS sẽ tăng từ 5.728 tỷ đồng lên 6.673 tỷ đồng. Kế hoạch này sẽ củng cố tiềm lực tài chính cho các hoạt động kinh doanh cốt lõi của MBS, tạo đà tăng giá cổ phiếu MBS trong dài hạn.

Nền tảng tài chính vững chắc

Bước sang quý 2/2025, tổng tài sản của MBS (Chứng khoán MB) đã cán mốc xấp xỉ 25.551 tỷ đồng, ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng 15% so với đầu năm. Điểm nhấn đáng chú ý là dư nợ cho vay ký quỹ (margin) đã thiết lập đỉnh mới với con số khoảng 12.796 tỷ đồng, tăng gần 24%. Mở ra dư địa cải thiện biên lợi nhuận cho công ty – yếu tố tích cực hỗ trợ đà tăng giá cổ phiếu MBS trong thời gian tới.

MBS là công ty chứng khoán lớn và có nền tảng tài chính vững chắc

Ở mảng đầu tư tài chính, MBS cũng cho thấy chiến lược điều chỉnh linh hoạt. Giá trị tài sản ghi nhận theo FVTPL tăng mạnh từ mức 1.900 tỷ lên hơn 3.109 tỷ đồng, phản ánh xu hướng ưu tiên các tài sản có thể sinh lợi trong ngắn hạn. Ngược lại, danh mục AFS (sẵn sàng để bán) lại giảm đáng kể từ 2.700 tỷ còn 1.500 tỷ đồng.

Bức tranh tài chính tích cực này là bệ đỡ quan trọng để MBS theo đuổi kế hoạch kinh doanh năm 2025 đầy tham vọng. Doanh thu mục tiêu dự kiến tăng 8% so với năm trước, tăng lên khoảng 3.370 tỷ đồng. Lợi nhuận trước thuế mục tiêu phấn đấu đạt 1.300 tỷ đồng (tăng mạnh 40%). Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE): kỳ vọng đạt tối thiểu 14,3%. Nếu đạt được đúng lộ trình đã đặt ra, MBS nhiều khả năng sẽ ghi nhận mức lợi nhuận kỷ lục kể từ khi thành lập. Góp phần gia tăng sức hấp dẫn của cổ phiếu MBS trên thị trường, nâng cao năng lực cạnh tranh của công ty.

Tình hình kinh tế vĩ mô thuận lợi

Năm 2025 đang mở ra một giai đoạn hồi phục mạnh mẽ cho thị trường chứng khoán Việt Nam, với hàng loạt tín hiệu tích cực từ kinh tế vĩ mô. Theo các báo cáo phân tích cập nhật của MBS và nhiều tổ chức tài chính lớn, môi trường đầu tư trong năm nay được đánh giá là “thiên thời” đối với nhóm cổ phiếu ngành chứng trong đó có cổ phiếu MBS.

Cụ thể, tăng trưởng GDP năm 2025 được dự báo dao động trong khoảng 7,0 % đến 8,0%, nhờ lực đẩy từ ba trụ cột: đầu tư công được đẩy mạnh, dòng vốn FDI tiếp tục chảy mạnh vào Việt Nam, và sức mua trong nước phục hồi rõ rệt sau giai đoạn khó khăn. Đây là những yếu tố hỗ trợ trực tiếp cho tăng trưởng doanh nghiệp, từ đó thúc đẩy tâm lý tích cực trên thị trường cổ phiếu.

Song song đó, chính sách tiền tệ vẫn duy trì định hướng hỗ trợ, với mặt bằng lãi suất thấp được giữ ổn định. Lãi suất thấp sẽ giúp dòng tiền vào chứng khoán nhiều hơn. Thanh khoản thị trường cải thiện, tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động môi giới và cho vay ký quỹ – hai mảng đóng vai trò chủ lực trong cơ cấu doanh thu của MBS.

Đại hội đồng cổ đông thường niên của MBS năm 2025 được tổ chức tháng 4 vừa qua

Về mặt kỹ thuật, nhiều chuyên gia nhận định VN-Index có khả năng quay lại vùng 1.500 – 1.580 điểm trong kịch bản tích cực, nếu các yếu tố hỗ trợ tiếp tục duy trì. Đây sẽ là bàn đạp để các cổ phiếu ngành chứng khoán – điển hình như cổ phiếu MBS bứt phá.

Với vị thế là một trong những công ty chứng khoán top đầu về thị phần môi giới và dư nợ margin, MBS được dự báo sẽ hưởng lợi rõ nét từ sự phục hồi chung của thị trường. Khi tâm lý đầu tư được cải thiện, nhu cầu giao dịch gia tăng, giá cổ phiếu MBS hoàn toàn có thể bước vào một chu kỳ tăng mới, đặc biệt trong bối cảnh công ty đang tích cực mở rộng quy mô và nâng cao chất lượng dịch vụ.

Hiệu quả vận hành ngày càng cải thiện

Một trong những yếu tố giúp cổ phiếu MBS trở nên hấp dẫn trong mắt nhà đầu tư là khả năng tối ưu hóa mô hình hoạt động và kiểm soát chi phí hiệu quả. Theo báo cáo tài chính mới nhất, MBS đang tái cấu trúc lợi nhuận theo hướng tập trung vào các mảng sinh lời chủ lực. Mảng cho vay ký quỹ (margin) hiện chiếm khoảng 62% lợi nhuận toàn công ty.

MBS đang định hướng tập trung phát triển mạnh vào hai mảng kinh doanh cốt lõi có khả năng tạo ra lợi nhuận cao là: cho vay ký quỹ (margin) và hoạt động tự doanh, Doanh nghiệp chuyển hướng mới nhằm mục đích giảm dần sự lệ thuộc vào mảng môi giới truyền thống.

Đáng chú ý, trong quý 2/2025, công ty đã cắt giảm đáng kể chi phí vận hành, giúp cải thiện rõ rệt hiệu quả tài chính. Dù một số khoản chi như môi giới và quản lý có điều chỉnh tăng, nhưng nhờ việc tiết chế chi phí tài chính và ghi nhận khoản hoàn nhập dự phòng, MBS vẫn giữ được mức lợi nhuận ổn định – nền tảng tích cực hỗ trợ xu hướng đi lên của giá cổ phiếu MBS trong thời gian gần đây.

Ngành chứng khoán vẫn còn tiềm ẩn nhiều biến động và rủi ro cần lưu ý

Có nên đầu tư vào cổ phiếu MBS? Cơ hội và rủi ro cần lưu ý

Bên cạnh hiệu quả hoạt động, cổ phiếu MBS còn được đánh giá cao nhờ loạt yếu tố hỗ trợ dài hạn:

• Lợi nhuận duy trì tăng trưởng ổn định, bất chấp biến động thị trường.
• Tăng vốn điều lệ và mở rộng quy mô tài sản, tạo nền tảng tài chính vững chắc.
• Định giá hấp dẫn hơn so với các mã cùng ngành có quy mô tương đương.
• Cổ đông lớn là Ngân hàng Quân đội (MB) – giúp MBS có nguồn lực hậu thuẫn đáng tin cậy.
• Mô hình hoạt động linh hoạt, tỷ suất sinh lời (ROE) liên tục được cải thiện.

Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần cân nhắc một số rủi ro tiềm ẩn trước khi quyết định đầu tư:

• Doanh thu từ tự doanh có thể biến động mạnh theo diễn biến thị trường.
• Ngành chứng khoán đang chịu áp lực cạnh tranh ngày càng lớn.
• Thị trường Việt Nam vẫn phụ thuộc nhiều vào chính sách vĩ mô và dòng vốn ngắn hạn.

⇒ Tìm hiểu ngay: Cổ phiếu SBS: Cơ hội thật sự hay chỉ là hiệu ứng kỳ vọng?

Mua cổ phiếu MBS dễ dàng chỉ với vài bước cùng KIS

Cổ phiếu MBS đang thu hút sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư nhờ triển vọng tăng trưởng tích cực và nền tảng tài chính ổn định. Nếu bạn đang tìm cách mua cổ phiếu MBS nhanh chóng, có thể thực hiện ngay trên KIS chỉ với vài bước:

1. Mở tài khoản chứng khoán online
   Tải app iKIS hoặc truy cập kisvn.vn để mở tài khoản trực tuyến. Thao tác chỉ mất khoảng 3 phút, không cần đến trực tiếp phòng giao dịch.
2. Nạp tiền vào tài khoản đầu tư
   Chuyển khoản từ ngân hàng vào tài khoản chứng khoán KIS để sẵn sàng giao dịch.
3. Đặt lệnh mua cổ phiếu MBS
   Nhập mã “MBS” trên thanh tìm kiếm của app iKIS hoặc web WTS, tiến hành chọn lệnh mua phù hợp (LO, MP…), nhập số lượng cần mua và bấm xác nhận.
4. Theo dõi danh mục đầu tư
   Để theo dõi diễn biến giá cổ phiếu MBS bạn có thể dễ dàng xem trên ứng dụng iKIS mọi lúc, mọi nơi.

Cổ phiếu MBS đang chuẩn bị bước vào trong chu kỳ mới tích cực hơn. Với định giá hợp lý và tiềm năng tăng trưởng rõ ràng, đây có thể là cơ hội cho nhà đầu tư đang tìm kiếm cổ phiếu ngành tài chính có sức bật tốt.

Lưu ý: bài viết chỉ mang tính chất tham khảo và cung cấp thông tin chung về cổ phiếu MBS, không phải khuyến nghị đầu tư. Để theo dõi liên tục diễn biến giá cổ phiếu MBS, nhà đầu tư có thể mở tài khoản chứng khoán KIS hoặc truy cập vào stockkisvn.vn để không bỏ lỡ những thông tin mới nhất.