Cổ phiếu DRC: Cổ phiếu cao su Đà Nẵng âm thầm chuẩn bị bứt phá?

Năm 2025, cổ phiếu DRC (mã chứng khoán Cao su Đà Nẵng) gây chú ý khi doanh nghiệp đặt mục tiêu lợi nhuận gần như đi ngang dù doanh thu tăng. Là thận trọng lược hay dấu hiệu của một cú bật mạnh? Cùng phân tích kỹ hơn các yếu tố tài chính, định hướng kinh doanh và động lực tăng trưởng phía sau mã cổ phiếu này ở bài viết sau nhé.

DRC đặt mục tiêu lợi nhuận thận trọng trong năm 2025

Bước vào năm 2025, DRC đặt kế hoạch kinh doanh khá thận trọng. Theo đó, doanh thu thuần hợp nhất dự kiến đạt 4.880 tỷ đồng – tăng khoảng 4% so với năm trước, nhờ kỳ vọng xuất khẩu tăng 9% lên 132,2 triệu USD. Về sản lượng, các dòng chủ lực như lốp bias, radial và đặc biệt là lốp LTR đều có kế hoạch tăng trưởng, trong đó LTR được kỳ vọng tăng gần gấp đôi. Đồng thời, cổ phiếu DRC cũng hưởng lợi từ chiến lược phát triển lốp cho xe điện – phân khúc đang lên toàn cầu.

Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế năm 2025 chỉ đặt mục tiêu 228 tỷ đồng, giảm nhẹ 1,7% so với năm 2024. Điều này phản ánh sự thận trọng của ban lãnh đạo trong bối cảnh chi phí đầu vào leo thang và cạnh tranh gia tăng từ lốp nhập khẩu giá rẻ. Dù biên lợi nhuận chưa cải thiện, nhưng cổ phiếu DRC vẫn giữ được kỳ vọng dài hạn nhờ định hướng mở rộng thị trường và tập trung vào sản phẩm chiến lược.

DRC đặt mục tiêu lợi nhuận thận trọng cho năm 2025

Lý do lợi nhuận của Cao su Đà Nẵng chưa thể bứt phá?

Theo chia sẻ từ DRC, năm nay sẽ là năm giai đoạn khó khăn với ngành săm lốp. Nguyên nhân do giá nguyên liệu đầu tăng mạnh từ 25–30% so với cùng kỳ, tạo áp lực lớn lên chi phí sản xuất. Trong khi đó, khả năng điều chỉnh giá bán lại bị giới hạn do thị trường cạnh tranh khốc liệt, đặc biệt là lốp giá rẻ của Thái Lan và Trung Quốc. Biên lợi nhuận gộp vì thế bị co lại đáng kể, ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả kinh doanh của cổ phiếu DRC.

⇒ Xem thêm: Cổ phiếu LAS: Triển vọng tăng trưởng 2025 và sức hút từ chính sách cổ tức cao

Lợi nhuận DRC giậm chân, kỳ vọng tăng trưởng cần thêm thời gian

Kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2025 kém khả quan

DRC bước qua nửa đầu năm với bức tranh tài chính tiềm ẩn nhiều yếu tố rủi ro cần theo dõi.

• Doanh thu luỹ kế đạt 2.557 tỷ đồng, tăng 9,4% so với cùng kỳ 2024.
• Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 41,54 tỷ đồng – giảm mạnh 67,2% và mới hoàn thành 18,2% mục tiêu năm.
• Riêng quý II, cổ phiếu cao su Đà Nẵng ghi nhận doanh thu đạt 1.377 tỷ đồng (tăng 1%), nhưng lợi nhuận sau thuế giảm sốc 58,5%, còn 32,07 tỷ đồng.
• Biên lợi nhuận gộp giảm mạnh xuống hơn 11,2%, khiến lợi nhuận gộp quý II lao dốc hơn 43,7% còn 154,54 tỷ đồng.

Kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm kém khả qua, còn nhiều rủi ro tài chính

Dòng tiền âm và áp lực thanh khoản gia tăng

Không chỉ lợi nhuận, mà dòng tiền hoạt động của DRC cũng đang có những tín hiệu tiêu cực. Theo báo cáo 6 tháng đầu năm 2025, dòng tiền kinh doanh chính của DRC âm 176,6 tỷ đồng. Trong khi cùng kỳ năm trước, dòng tiền kinh doanh của DRC vẫn ở mức dương 63,3 tỷ. Nguyên nhân chủ yếu đến từ khoản phải thu ngắn hạn tăng vọt 71,9% – cho thấy công ty đang gặp khó trong việc thu hồi công nợ, từ đó gây áp lực lớn lên thanh khoản, khiến triển vọng ngắn hạn của cổ phiếu DRC trở nên thách thức hơn.

⇒ Tìm hiểu ngay: Cổ phiếu Vietjet Air 2025 bước vào chu kỳ tăng trưởng mới?

Kế hoạch trong tương lai ảnh hưởng tới giá cổ phiếu DRC

Trong bối cảnh lợi nhuận chưa bứt phá mạnh, Cao su Đà Nẵng (DRC) vẫn chủ động chuẩn bị các dự án trọng điểm để tạo động lực tăng trưởng dài hạn.

Mở rộng nhà máy sản xuất lốp xe tải Radial – giai đoạn 3

Dự án mở rộng nhà máy Radial giai đoạn 3 đã chính thức đi vào vận hành từ cuối năm 2023 và đang hoạt động tối đa công suất trong năm 2024. Việc mở rộng này đã nâng tổng công suất sản xuất lốp Radial (TBR) của DRC lên 1 triệu lốp/năm, tăng 67% so với trước. Đây là dòng sản phẩm mang lại biên lợi nhuận cao và đang đóng góp hơn 70% lợi nhuận gộp của DRC, trở thành động lực chính cho tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trong giai đoạn 2024–2026.

Sản phẩm ống cao su được dùng trong phụ tùng xe của Cao Su Đà Nẵng

Dự án nhà máy mới sản xuất lốp ô tô Radial (PCR) và xe tải (TBR)

Song song với Radial giai đoạn 3, DRC đang nghiên cứu triển khai dự án xây dựng nhà máy mới sản xuất lốp PCR và TBR với công suất thiết kế:

• 4 triệu lốp PCR/năm (dành cho xe du lịch và xe tải nhẹ).
• 1 triệu lốp TBR/năm (xe tải đường dài).

Dự án này được kỳ vọng sẽ mở rộng đáng kể năng lực sản xuất, gia tăng tỷ trọng sản phẩm PCR – một dòng sản phẩm có giá trị xuất khẩu cao, với doanh thu đạt khoảng 6,6 triệu USD trong năm 2024 từ hơn 350.000 lốp. Hiện dự án đang trong giai đoạn chuẩn bị, đánh giá khả thi và hoàn thiện các bước pháp lý. Ngoài ra, công ty còn đẩy mạnh nghiên cứu và sản xuất các sản phẩm lốp đặc chủng cỡ lớn cho ngành khai khoáng, cũng như các sản phẩm cao su kỹ thuật như lốp máy bay và đệm va cầu cảng.

Tăng vốn điều lệ

Một điểm đáng chú ý khác đối với cổ phiếu DRC trong năm 2025 là kế hoạch tăng vốn thông qua phát hành cổ phiếu thưởng tỷ lệ 30%. Cụ thể, ngày 24/07/2025, công ty đã chốt danh sách cổ đông để phát hành hơn 35,6 triệu cổ phiếu thưởng, nâng vốn điều lệ từ 1.188 tỷ lên 1.544 tỷ đồng. Nguồn vốn được lấy từ quỹ đầu tư phát triển và quỹ dự trữ bổ sung vốn điều lệ – cho thấy nội lực tài chính của DRC vẫn đang duy trì khá ổn định.

Việc tăng vốn sẽ giúp DRC có thêm nguồn lực để tái đầu tư cho các dự án lớn, đồng thời cải thiện thanh khoản và khả năng huy động vốn trong tương lai. Đây cũng là yếu tố hỗ trợ tích cực cho giá cổ phiếu trong trung hạn, đặc biệt khi thị trường kỳ vọng các dự án radial sẽ sớm mang lại dòng tiền thực tế.

Kế hoạch tăng vốn của DRC liệu có tạo bước đà cho sự phát triển của doanh nghiệp?

Ngoài ra, công ty cũng đã hoàn tất việc chi trả cổ tức năm 2024 với tổng tỷ lệ 11% tiền mặt. Điều này cho thấy cam kết chia sẻ lợi nhuận ổn định với cổ đông trong bối cảnh nhiều doanh nghiệp ngành săm lốp đang phải tiết giảm cổ tức để giữ lại nguồn vốn.

Triển vọng cổ phiếu DRC năm 2025

Bước sang năm 2025, cổ phiếu DRC tiếp tục cho thấy nhiều yếu tố hỗ trợ tích cực, đặc biệt ở khía cạnh chiến lược phát triển và cấu trúc doanh nghiệp. Danh mục sản phẩm của Cao su Đà Nẵng ngày càng hoàn thiện, với trọng tâm là lốp PCR và lốp đặc chủng – những dòng sản phẩm có tiềm năng xuất khẩu và biên lợi nhuận tốt. Việc có sự đồng hành của Vinachem cũng giúp DRC duy trì nền tảng tài chính ổn định và tăng cường khả năng cạnh tranh. Những yếu tố này sẽ tạo động lực thúc đẩy giá cổ phiếu DRC tăng trưởng tốt trong dài hạn.

Kết luận

Mặc dù kết quả kinh doanh ngắn hạn của DRC chưa đạt kỳ vọng, nhưng chiến lược phát triển thận trọng và bài bản đang mở ra triển vọng dài hạn khá tích cực. Với những ai theo đuổi phong cách đầu tư tích sản, ưa thích sự ổn định và giá trị thực của doanh nghiệp, cổ phiếu DRC xứng đáng được đưa vào danh mục theo dõi.

Thông tin trong bài mang tính tham khảo. Nhà đầu tư nên theo dõi thường xuyên các cập nhật từ thị trường và truy cập stockkisvn.vnhoặc mở tài khoản chứng khoán tại KIS để có thêm dữ liệu phân tích trước khi đưa ra quyết định đầu tư.