Chia cổ tức bằng cổ phiếu: Cơ hội tăng sở hữu hay loãng giá?

Trong hành trình đầu tư dài hạn, nhiều nhà đầu tư không chỉ quan tâm đến biến động giá cổ phiếu mà còn đặc biệt chú ý đến cổ tức – phần lợi nhuận mà doanh nghiệp chia lại cho cổ đông. Trong số các hình thức chia cổ tức hiện nay, chia cổ tức bằng cổ phiếu đang ngày càng trở nên phổ biến, đặc biệt với những công ty có nhu cầu tái đầu tư nội bộ và duy trì vốn hoạt động. Bài viết dưới đây sẽ giúp bạn hiểu rõ bản chất của hình thức chia cổ tức này.

Chia cổ tức bằng cổ phiếu là gì?

Chia cổ tức bằng cổ phiếu là hình thức doanh nghiệp sử dụng phần lợi nhuận sau thuế chưa phân phối để phát hành thêm cổ phiếu và tặng lại cho cổ đông hiện hữu, thay vì trả bằng tiền mặt. Nói cách khác, thay vì nhận được một khoản tiền gửi vào tài khoản, nhà đầu tư sẽ được cộng thêm số lượng cổ phiếu tương ứng vào tài khoản lưu ký.

Ví dụ, nếu bạn đang sở hữu 10.000 cổ phiếu của Công ty A, và công ty công bố chia cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 10%, bạn sẽ được nhận thêm 1.000 cổ phiếu mới, nâng tổng số cổ phiếu sở hữu lên 11.000.

Điều quan trọng cần hiểu là tổng giá trị tài sản của bạn không đổi ngay sau khi chia, vì giá cổ phiếu sẽ được điều chỉnh giảm tương ứng để phản ánh số lượng cổ phiếu tăng thêm trên thị trường. Tuy nhiên, về dài hạn, việc được tăng lượng cổ phiếu nắm giữ sẽ tạo tiềm năng tăng giá trị nếu doanh nghiệp tiếp tục phát triển ổn định.

Cổ tức bằng cổ phiếu là 1 trong 2 hình thức nhận cổ tức phổ biến

Vì sao doanh nghiệp chọn chia cổ tức bằng cổ phiếu?

Có nhiều lý do khiến doanh nghiệp ưu tiên chia cổ tức bằng cổ phiếu thay vì tiền mặt. Thứ nhất, đây là cách giúp doanh nghiệp giữ lại dòng tiền, phục vụ cho đầu tư mở rộng, nâng cấp cơ sở vật chất hoặc bổ sung vốn lưu động. Điều này đặc biệt quan trọng với các công ty đang trong giai đoạn tăng trưởng mạnh, cần vốn nhưng không muốn vay nợ quá nhiều.

Thứ hai, chia cổ tức bằng cổ phiếu thường được thị trường đánh giá là tín hiệu tích cực, phản ánh niềm tin của doanh nghiệp vào triển vọng tăng trưởng tương lai. Việc tăng vốn từ nguồn lợi nhuận giữ lại cũng giúp công ty tăng năng lực tài chính mà không làm thay đổi quyền sở hữu cổ đông.

Thứ ba, đối với nhà đầu tư, hình thức này mang lại cảm giác được “tặng thêm” cổ phiếu mà không phải bỏ thêm tiền. Đồng thời duy trì vị thế nắm giữ mà không cần thực hiện giao dịch mua bán trên thị trường.

⇒ Xem ngay: Ngày giao dịch không hưởng quyền là gì? Hiểu đúng để không bị mất quyền lợi khi đầu tư cổ phiếu

Nhận cổ tức bằng cổ phiếu có lợi không?

Đây là câu hỏi mà nhiều nhà đầu tư đặt ra trước khi quyết định có nên nắm giữ cổ phiếu đến ngày hưởng quyền hay không. Vậy nhận cổ tức bằng cổ phiếu có lợi không? Câu trả lời phụ thuộc vào nhiều yếu tố, nhưng có thể chia thành hai góc nhìn cơ bản:

Về mặt ngắn hạn, việc chia cổ tức bằng cổ phiếu không mang lại dòng tiền thực cho nhà đầu tư. Nếu bạn kỳ vọng nhận được tiền mặt để chi tiêu, tái đầu tư hoặc trả margin, thì hình thức này sẽ không đáp ứng được. Ngoài ra, giá cổ phiếu cũng bị điều chỉnh giảm tương ứng ngay trong ngày giao dịch không hưởng quyền, nên tổng giá trị tài sản đầu tư không thay đổi ngay lập tức.

Tuy nhiên, về dài hạn, nhận cổ tức bằng cổ phiếu lại mang đến nhiều tiềm năng. Bạn sẽ tăng số lượng cổ phiếu nắm giữ mà không tốn thêm chi phí nào, từ đó hưởng lợi lớn hơn nếu giá cổ phiếu tăng trưởng. Điều này đặc biệt có ý nghĩa với các doanh nghiệp tăng trưởng đều đặn, duy trì lợi nhuận cao và có chiến lược mở rộng rõ ràng.

Đối với nhà đầu tư trung – dài hạn, hình thức chia cổ tức bằng cổ phiếu thực chất là một cơ chế tích lũy vốn tự động, giúp gia tăng tài sản mà không cần can thiệp giao dịch thường xuyên. Nếu bạn tin tưởng vào triển vọng doanh nghiệp, việc nắm giữ thêm cổ phiếu sẽ là món quà giá trị theo thời gian.

Cổ tức cổ phiếu hấp dẫn nhà đầu tư trung dài hạn

Tỷ lệ chia cổ tức bằng cổ phiếu: Hiểu để đánh giá hợp lý

Khi doanh nghiệp công bố chia cổ tức bằng cổ phiếu, thông tin được quan tâm nhất chính là tỷ lệ chia cổ tức bằng cổ phiếu. Đây là tỷ lệ phần trăm phản ánh số lượng cổ phiếu mà cổ đông sẽ được nhận thêm so với số cổ phiếu đang sở hữu.

Ví dụ, tỷ lệ chia 10% nghĩa là với mỗi 100 cổ phiếu đang nắm giữ, bạn sẽ được nhận thêm 10 cổ phiếu mới. Nếu tỷ lệ chia là 30%, bạn sẽ nhận thêm 30 cổ phiếu trên mỗi 100 cổ phiếu.

Tỷ lệ chia cổ tức cao thường cho thấy doanh nghiệp có lợi nhuận giữ lại lớn và sẵn sàng chia sẻ với cổ đông. Tuy nhiên, bạn cũng cần cân nhắc đến khả năng pha loãng thị giá cổ phiếu và ảnh hưởng đến chỉ số EPS (thu nhập trên mỗi cổ phiếu).

Trong một số trường hợp, doanh nghiệp liên tục chia cổ tức bằng cổ phiếu mà không đi kèm hiệu quả kinh doanh tăng trưởng sẽ khiến giá cổ phiếu suy giảm do loãng giá. Do đó, tỷ lệ chia cổ tức bằng cổ phiếu hợp lý phải được đặt trong bối cảnh toàn diện về hiệu quả kinh doanh, kế hoạch sử dụng vốn và triển vọng ngành nghề.

Chia cổ tức bằng cổ phiếu có bị đánh thuế không?

Tin vui cho các nhà đầu tư là cổ tức nhận bằng cổ phiếu không bị đánh thuế thu nhập cá nhân tại thời điểm nhận. Khác với cổ tức tiền mặt bị khấu trừ 5%, cổ phiếu phát hành thêm cho cổ đông hiện hữu không bị xem là khoản thu nhập chịu thuế.

Tuy nhiên, nếu bạn bán số cổ phiếu này trên thị trường, nhà đầu tư vẫn cần phải trả thuế trên giá trị bán lượng cổ phiếu nhận từ cổ tức tương ứng là 5%. Điều này có thể ảnh hưởng đến chiến lược thuế và kỳ vọng lợi nhuận ròng của nhà đầu tư.

Cổ tức bằng cổ phiếu và cổ phiếu thưởng: Có giống nhau không?

Đây là một trong những nhầm lẫn phổ biến. Nhiều người cho rằng cổ tức bằng cổ phiếu và cổ phiếu thưởng là giống nhau vì đều được “tặng thêm cổ phiếu”. Tuy nhiên, về bản chất, hai hình thức này hoàn toàn khác biệt.

Chọn đầu tư cổ phiếu để nhận lợi nhuận cổ tức đều đặn theo tăng trưởng của doanh nghiệp

Cổ tức bằng cổ phiếu là cách phân phối lợi nhuận cho cổ đông, tức là công ty đã có lợi nhuận và dùng lợi nhuận đó để chia cổ phiếu thay vì tiền mặt. Trong khi đó, cổ phiếu thưởng là việc doanh nghiệp phát hành thêm cổ phiếu từ nguồn vốn chủ sở hữu như quỹ đầu tư phát triển, thặng dư vốn cổ phần… mà không nhất thiết phải dựa vào lợi nhuận kinh doanh.

Dù kết quả cuối cùng đều làm tăng số lượng cổ phiếu sở hữu của nhà đầu tư, nhưng cách ghi nhận trên sổ sách và thông điệp tài chính lại khác nhau. Nắm rõ điều này giúp nhà đầu tư đánh giá đúng tiềm lực và chính sách tài chính của doanh nghiệp.

Chia cổ tức bằng cổ phiếu có làm pha loãng giá trị không?

Câu trả lời là có thể có, nhưng không phải lúc nào cũng vậy. Việc pha loãng chỉ thực sự trở thành vấn đề khi doanh nghiệp phát hành cổ phiếu mới liên tục nhưng lợi nhuận không tăng tương ứng, khiến chỉ số EPS và ROE sụt giảm. Tuy nhiên, nếu việc phát hành cổ phiếu đi kèm với tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ, thì tổng giá trị công ty vẫn tăng và cổ đông không bị thiệt.

Do đó, việc chia cổ tức bằng cổ phiếu không nên được nhìn nhận một cách đơn giản là “loãng hay không loãng”. Mà hơn thế nữa, nhà đầu tư cần đặt trong bức tranh tổng thể về năng lực tạo ra giá trị mới của doanh nghiệp.

⇒ Xem thêm: Chia cổ tức bằng tiền là gì? Cách nhận tiền thật từ cổ phiếu nắm giữ

Đầu tư hiệu quả với chiến lược tích lũy cổ tức cùng KIS Việt Nam

Nếu bạn đang tìm kiếm cơ hội đầu tư bền vững, lựa chọn các doanh nghiệp chia cổ tức bằng cổ phiếu đều đặn và có chiến lược phát triển rõ ràng là một hướng đi thông minh. Để làm được điều đó, bạn cần một nền tảng giao dịch đáng tin cậy và thông tin cập nhật nhanh chóng – và KIS Việt Nam chính là nơi dành cho bạn.

Đặc biệt, khi mở tài khoản tại KIS, bạn sẽ được:

• Tư vấn chọn cổ phiếu có chính sách cổ tức hợp lý
• Hướng dẫn đầu tư cổ tức trung – dài hạn
• Truy cập nền tảng iKIS hiện đại, dễ dùng
• Cập nhật thông tin thị trường mỗi ngày từ đội ngũ phân tích chuyên sâu

👉 Mở tài khoản đầu tư cổ tức ngay hôm nay TẠI ĐÂY.

Kết luận

Chia cổ tức bằng cổ phiếu không chỉ là một hình thức phân phối lợi nhuận, mà còn là chiến lược tăng vốn nội tại thông minh của doanh nghiệp. Đối với nhà đầu tư dài hạn, đây là cơ hội tích lũy cổ phiếu mà không cần mua thêm, tận dụng được đà tăng trưởng tương lai của công ty.

Tuy nhiên, để thực sự hưởng lợi từ cổ tức bằng cổ phiếu, bạn cần chọn đúng doanh nghiệp, hiểu rõ tỷ lệ chia cổ tức, và đánh giá triển vọng tài chính một cách toàn diện. Nếu bạn muốn được đồng hành cùng một đội ngũ chuyên nghiệp trong quá trình đầu tư, đừng quên truy cập stockkisvn.vn và đăng ký mở tài khoản tại KIS Việt Nam ngay hôm nay!