Báo cáo tài chính VinFast mới nhất: Doanh thu, lỗ ròng và chiến lược phát triển

VinFast tiếp tục thu hút sự chú ý toàn cầu với những bước tiến mạnh mẽ trên hành trình phát triển xe điện. Báo cáo tài chính VinFast năm 2024 không chỉ phản ánh quá trình mở rộng quy mô, mà còn cho thấy nỗ lực cân bằng giữa tốc độ tăng trưởng và hiệu quả tài chính. Dù còn nhiều thách thức phía trước, đặc biệt là bài toán lợi nhuận, VinFast vẫn đang kiên định với chiến lược dài hạn thông qua các kế hoạch đầu tư lớn, tối ưu hóa chi phí và mở rộng thị trường quốc tế. Hãy cùng Chứng khoán KIS phân tích chi tiết về mã cổ phiếu này!

Giới thiệu chung về VinFast

VinFast là công ty sản xuất ô tô điện trực thuộc Tập đoàn Vingroup – một trong những tập đoàn kinh tế tư nhân lớn nhất Việt Nam. Thành lập vào năm 2017, VinFast nhanh chóng xác lập vị thế trong ngành công nghiệp ô tô bằng việc tập trung hoàn toàn vào xe điện, hướng tới mục tiêu trở thành thương hiệu toàn cầu trong lĩnh vực giao thông bền vững. Với chiến lược mở rộng thị trường quốc tế đầy tham vọng, công ty đã hiện diện tại nhiều quốc gia như Mỹ, Canada, Đức, Pháp và Hà Lan. Bước ngoặt quan trọng trong hành trình toàn cầu hóa của VinFast là việc chính thức niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán NASDAQ (Mỹ) vào tháng 8/2023, với mã cổ phiếu VFS.

>>> Xem thêm: Toàn cảnh biến động giá cổ phiếu Vinfast từ thời điểm lên sàn Nasdaq đến nay

Sản phẩm phát triển và định hướng chiến lược của VinFast

VinFast đã ghi dấu ấn mạnh mẽ với dòng sản phẩm ô tô điện đa dạng, bao gồm các mẫu xe từ phân khúc phổ thông đến cao cấp, với những dòng sản phẩm nổi bật như VF e34, VF e35 và VF e36. Các sản phẩm này không chỉ đáp ứng nhu cầu của thị trường trong nước mà còn được thiết kế để cạnh tranh trên thị trường quốc tế, với tính năng vượt trội và công nghệ tiên tiến.

Chiến lược của VinFast tập trung vào ba yếu tố chính: đổi mới công nghệ, mở rộng thị trường toàn cầu và phát triển hạ tầng sạc điện. Công ty không ngừng cải tiến sản phẩm với mục tiêu cung cấp những chiếc xe điện thông minh, thân thiện với môi trường, đồng thời tạo ra hệ sinh thái xe điện hoàn chỉnh. Một trong những ưu tiên lớn của VinFast là việc xây dựng mạng lưới trạm sạc rộng khắp, góp phần thúc đẩy việc chuyển đổi sang xe điện tại các thị trường quốc tế.

Bên cạnh đó, VinFast đang đẩy mạnh chiến lược hợp tác với các đối tác chiến lược toàn cầu, từ các nhà cung cấp linh kiện, công nghệ cho đến các đối tác phân phối. Công ty cũng đặt mục tiêu gia tăng sản lượng sản xuất, mở rộng quy mô nhà máy tại Việt Nam và các khu vực khác, nhằm đáp ứng nhu cầu ngày càng cao của người tiêu dùng.

Vinfast nổi tiếng với các sản phẩm xe điện đa dạng phân khúc

Phân tích báo cáo tài chính VinFast năm 2024

Phân tích báo cáo tài chính VinFast để đánh giá tổng thể về kết quả kinh doanh, áp lực chi phí, chiến lược đầu tư dài hạn và khả năng sinh dòng tiền của VinFast.

Tổng quan báo cáo tài chính

Năm 2024 đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong quá trình phát triển của VinFast. Công ty đã đạt được những kết quả ấn tượng về doanh thu và sản lượng xe giao hàng, đồng thời tiếp tục đầu tư mạnh mẽ vào nghiên cứu và phát triển sản phẩm. Báo cáo tài chính VinFast ghi nhận:

• Quý I/2024: Doanh thu đạt 302,6 triệu USD, tăng 269,7% so với cùng kỳ năm trước, với 9.689 xe được giao.
• Quý II/2024: Doanh thu đạt 357 triệu USD, tăng 33% so với quý trước, với 13.172 xe được giao.
• Quý III/2024: Doanh thu đạt 437 triệu USD, tăng 22,4% so với quý trước, với 21.912 xe được giao.
• Quý IV/2024 (dự báo): VinFast giao 53.139 xe, tăng 143% so với quý trước, nâng tổng số xe giao trong năm lên 98.740 xe, vượt mục tiêu ban đầu là 80.000 xe.

Tuy nhiên, báo cáo tài chính VinFast vẫn ghi nhận lỗ ròng trong năm 2024:

• Quý III/2024: Lỗ ròng là 550 triệu USD, giảm 14,8% so với cùng kỳ năm trước và giảm 29,4% so với quý II/2024.
• Quý II/2024: Lỗ ròng là 773,5 triệu USD, tăng 39,7% so với cùng kỳ năm trước và tăng 27,3% so với quý I/2024.
• Quý I/2024: Lỗ ròng là 618,3 triệu USD, tăng 3,5% so với cùng kỳ năm trước, giảm 12,3% so với quý IV/2023.

Tổng doanh thu trong 9 tháng đầu năm 2024 theo báo cáo tài chính VinFast, ước tính đạt khoảng 1,5 tỷ USD, với lỗ ròng ước tính gần 2 tỷ USD. Mặc dù vậy, biên lợi nhuận gộp đã cải thiện đáng kể, từ -62,7% trong quý II lên -24% trong quý III/2024, cho thấy nỗ lực tối ưu hóa chi phí sản xuất và nâng cao hiệu quả hoạt động của công ty.​

Nhà máy Vinfast có quy mô sản xuất lớn hàng năm

Cân đối kế toán VinFast

Theo báo cáo tài chính VinFast tính đến ngày 30/9/2024, tổng tài sản của VinFast đạt khoảng 151,8 nghìn tỷ VND (~6,3 tỷ USD), cho thấy công ty sở hữu một lượng tài sản đáng kể, bao gồm tiền mặt, khoản phải thu và hàng tồn kho. Tuy nhiên, VinFast cũng đối mặt với một khoản nợ ngắn hạn lớn, lên tới 169,2 nghìn tỷ VND (~7 tỷ USD), trong đó phần lớn là nợ vay. Ngoài ra, lỗ ròng tích lũy từ năm trước đạt khoảng 237,2 nghìn tỷ VND (~9,8 tỷ USD).

Dòng tiền và hiệu quả sử dụng vốn

VinFast đã thực hiện các khoản đầu tư lớn vào hoạt động mở rộng quy mô sản xuất và nghiên cứu phát triển (R&D), dẫn đến dòng tiền âm trong ngắn hạn. Công ty đang cố gắng duy trì mục tiêu phát triển dài hạn, với kỳ vọng sẽ cải thiện hiệu quả sử dụng vốn qua việc tăng sản lượng và mở rộng thị trường tiêu thụ, đồng thời quản lý tốt các khoản vay và chi phí hoạt động để giảm thiểu lỗ trong tương lai. Theo báo cáo tài chính VinFast chi phí hoạt động trong Q3/2024 như sau:

• R&D: 2.091 tỷ đồng (~86,8 triệu USD) – giảm 41,8% so với Q3/2023 và giảm 21,4% so với Q2/2024.
• Chi phí bán hàng & quản lý: 3.461 tỷ đồng (~143,7 triệu USD) – tăng 22,7% so với Q3/2023, giảm 9,8% so với Q2/2024.
• Thu nhập hoạt động khác (ròng): 389 tỷ đồng (~16,2 triệu USD) – tăng 171,8% so với Q3/2023 và 126,7% so với Q2/2024.

Báo cáo tài chính VinFast Q3/2024 còn cho thấy lỗ từ hoạt động kinh doanh của công ty là 8.121 tỷ đồng (~337,1 triệu USD), giảm 11,6% so với Q3/2023 và giảm 39,4% so với Q2/2024. Có thể thấy, VinFast đang trong giai đoạn đầu tư mạnh mẽ, với kỳ vọng về một tương lai tăng trưởng bền vững, tuy nhiên cần nỗ lực cải thiện khả năng sinh lời và sử dụng vốn hiệu quả hơn trong các kỳ tới để duy trì và tăng trưởng dài hạn.

Xe điện Vinfast VF3 đang nhận được sự quan tâm của người tiêu dùng

Những điểm nhấn trong chiến lược phát triển của VinFast

Dù ở thời điểm hiện tại, báo cáo tài chính VinFast cho thấy doanh nghiệp phải đối mặt với nhiều thách thức và chưa ổn định. Tuy nhiên, với tham vọng trở thành hãng xe điện toàn cầu, VinFast đang từng bước hiện thực hóa mục tiêu này. Công ty thực hiện các chiến lược mở rộng thị trường, đầu tư bài bản và gia tăng nguồn lực vốn.

Chiến lược mở rộng toàn cầu 

Nhằm đáp ứng nhu cầu xe điện giá cả phải chăng và nâng cao hiệu quả sản xuất, VinFast đã khởi công xây dựng một nhà máy dạng CKD (lắp ráp linh kiện) tại Hà Tĩnh vào đầu tháng 12/2024. Nhà máy này tập trung sản xuất các mẫu VF3 và VF5, hoạt động theo hình thức thuê dài hạn nhằm tối ưu chi phí đầu tư ban đầu. Công suất tối đa dự kiến đạt 300.000 xe/năm, tùy thuộc vào nhu cầu thị trường, và dự kiến sẽ đi vào hoạt động từ năm 2025.

Bên cạnh việc mở rộng năng lực sản xuất trong nước, VinFast cũng đẩy mạnh chiến lược toàn cầu hóa thông qua việc xây dựng nhà máy tại Mỹ và Ấn Độ, đồng thời mở rộng mạng lưới phân phối tại châu Âu. Dù đối mặt với nhiều thách thức như chi phí đầu tư cao và cạnh tranh khốc liệt, hãng vẫn đạt được nhiều cột mốc quan trọng tại các thị trường trong năm 2024:

• Bắc Mỹ: Tháng 11, bắt đầu giao mẫu xe VF9 tại Mỹ và Canada.
• Indonesia: Quý 3, giao lô xe VF e34 tay lái nghịch đầu tiên. Nhà máy lắp ráp dự kiến đi vào hoạt động từ năm 2025 với công suất ban đầu 50.000 xe/năm. Tính đến 31/10/2024, VinFast có 17 đại lý tại 15 thành phố (Thông tin được đưa ra trong báo cáo tài chính VinFast Q3/2024).
• Philippines: Tháng 9, chính thức mở bán mẫu VF3 (giá khởi điểm 645.000 Peso, chưa bao gồm pin). Tháng 10, trong khuôn khổ Hội nghị PEVS lần thứ 12, VinFast tiếp tục mở bán mẫu VF7 (giá từ 1.470.000 Peso, chưa bao gồm pin). Hiện hãng đang nhận đặt trước cho các mẫu VF3, VF5 và VF7, với 8 đại lý tại 6 thành phố.
• Ấn Độ: Nhà máy lắp ráp đang trong giai đoạn lắp đặt thiết bị, dự kiến hoạt động từ năm 2025 với công suất 50.000 xe/năm.
• Trung Đông: Tháng 10, ra mắt thương hiệu VinFast tại khu vực Trung Đông và khai trương đại lý thứ hai tại trung tâm Dubai, UAE.

Xe máy điện Vinfast thu hút người tiêu dùng bởi giá thành rẻ

Sự hậu thuẫn tài chính từ Vingroup

Để hỗ trợ chiến lược mở rộng, ông Phạm Nhật Vượng – Nhà sáng lập và Tổng Giám đốc, cùng các công ty liên quan cam kết tài trợ không hoàn lại lên đến 50.000 tỷ đồng (2,1 tỷ USD) cho VinFast và các công ty con đến năm 2026. Đồng thời, báo cáo tài chính VinFast Q3/2024 cũng công bố thông tin, Tập đoàn Vingroup dự kiến cung cấp các khoản vay trị giá 35.000 tỷ đồng (1,5 tỷ USD) cho các công ty con của VinFast tại Việt Nam trong cùng thời gian. Ngoài ra, Vingroup sẽ chuyển đổi tối đa 80.000 tỷ đồng (3,3 tỷ USD) khoản vay đối với VFTP thành cổ phần ưu đãi phát hành bởi VFTP.

>>> Tìm hiểu thêm: Tiềm năng và cơ hội đầu tư cổ phiếu VinFast năm 2025

Đánh giá rủi ro và tiềm năng từ báo cáo tài chính VinFast

Dưới đây là một số đánh giá về rủi ro và tiềm năng khi đầu tư cổ phiếu VinFast để nhà đầu tư cân nhắc và ra quyết định.

Rủi ro

• Chi phí đầu tư lớn: Việc mở rộng sản xuất và mở rộng thị trường tiêu thụ xe điện đòi hỏi VinFast phải đối mặt với chi phí đầu tư khổng lồ, điều này có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận ngắn hạn. Những khoản chi phí này bao gồm xây dựng nhà máy, nghiên cứu phát triển sản phẩm mới, và các chiến dịch marketing quốc tế.
• Cạnh tranh gay gắt: Thị trường xe điện toàn cầu đang chứng kiến sự gia nhập mạnh mẽ của nhiều đối thủ lớn như Tesla, BYD, và các hãng xe truyền thống khác cũng chuyển sang sản xuất xe điện. Sự cạnh tranh khốc liệt có thể ảnh hưởng đến thị phần và khả năng duy trì mức giá cạnh tranh của VinFast.

Tiềm năng

• Tăng trưởng doanh thu ấn tượng: Doanh thu của VinFast đã tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2024, cho thấy tiềm năng phát triển lớn của công ty trong tương lai. Với chiến lược mở rộng toàn cầu, đặc biệt tại các thị trường như Bắc Mỹ, châu Âu và Đông Nam Á, doanh thu dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng trong các năm tới.
• Hỗ trợ tài chính vững chắc: VinFast nhận được sự hỗ trợ tài chính mạnh mẽ từ Tập đoàn Vingroup, với các khoản tài trợ không hoàn lại và các khoản vay dài hạn. Điều này giúp VinFast có nguồn lực cần thiết để tiếp tục mở rộng sản xuất và phát triển các mẫu xe điện mới, đồng thời đối phó với những thách thức về tài chính và vốn lưu động.

Qua báo cáo tài chính VinFast có thể thấy doanh nghiệp đang đối mặt với nhiều thách thức về tài chính và đang chịu khoản lỗ lớn. Nhưng, với chiến lược mở rộng toàn cầu và sự hậu thuẫn từ công ty mẹ, VinFast có tiềm năng trở thành một trong những hãng xe điện hàng đầu trong tương lai. Nếu cần tư vấn chi tiết về, liên hệ hotline Chứng khoán KIS để được hỗ trợ, hoặc theo dõi thêm các thông tin bổ ích khác tại stockkisvn.vn.